交易所出手,航运期货再次涨停!

近日,伴随红海危机的持续发酵,多家航运公司宣布停航红海-苏伊士航道,相关海运费快速上涨。受此影响,航运期货部分合约出现连续涨停,市场波动加剧。为了防范风险,交易所最新出台了一系列措施。

航运期货连续涨停

12月21日,集运指数(欧线)期货主力EC2404合约收报1236.8点,涨幅为10%。从持仓情况看,当日增仓1.9万手至13万手,市场分歧加大。非主力合约表现有所差异,远月合约期价甚至大幅下跌。

值得注意的是,这是EC2404合约继上一交易日后连续第二日涨停,近四个交易日涨幅更是达到38%,期价也再创上市以来新高。

红海局势的升温无疑是本轮航运期货上涨的推手。近期,红海、曼德海峡及附近海域的船只遇袭事件频频发生,全球主要集装箱航运公司陆续宣布,暂停其集装箱船只在红海及附近海域航行,这带动了相关运费的上涨。

银河期货航运研究员贾瑞林分析指出,近期红海危机发酵,多家集装箱船司选择绕航的背景下,航运现货报价出现大幅上涨,马士基等船司再次提涨1月下旬运价,多头情绪浓厚推涨盘面。目前主力合约EC2404持仓约13万手,并涨停收盘。但红海冲突未来演变不确定性风险较大,后续盘面走势取决于船舶绕航情况和运力的供需缺口大小,因此后续仍然需要跟踪红海局势的演变和船司的运力部署情况。

光大期货能源化工分析师杜冰沁表示,近期集运指数(欧线)期货整体仍然受到地缘局势紧张的扰动,目前已经有包括马士基、地中海、赫伯罗特、达飞轮船、现代商船和阳明海运在内的各大航司宣布暂停红海航线,如果远东-欧洲航线的船舶绕行好望角,预计会增加航行时间8-9天,航行距离将增加3200海里-3500海里,大幅抬升运力成本,预计短期集运市场运力仍维持紧张的局面。此外,近日集运指数(欧线)期货的Back结构反映了市场对于当前“红海事件”影响周期的预期。现在正处于春节前的备货出货潮,船舶绕行预计将延长需求旺季至明年3月左右,因此近月合约EC2404涨幅最为明显,而春节之后则是集运需求的传统淡季,市场预计届时红海停航对于市场运力供给的影响将逐渐消退,因此远月合约涨幅不及近月。在当前风险事件仍未消退的背景之下,预计短期EC近月合约波动将维持偏高。

交易所出台措施,专家提示风险

为了防控市场风险,交易所针对航运期货已经出台了多项措施。

12月20日,上海国际能源交易中心发布通知,宣布对集运指数(欧线)期货交易保证金比例和涨跌停板幅度进行调整。自2023年12月21日(周四)收盘结算时起,集运指数(欧线)期货EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为14%,涨跌停板幅度调整为12%。此外,自2023年12月22日交易起,集运指数(欧线)期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之四。

上期所相关负责人表示,将持续跟踪分析品种的市场运行态势,做好价格监测、持仓监控、行为监管,加大对未如实申报实控账户的监管力度,防范违规交易对价格的影响,严查破坏价格形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索,依法严厉打击违法违规行为,维护市场稳定运行。

市场人士表示,近期受红海航线受阻等影响,市场对集运指数(欧线)期货后市多空分歧加大,交易所出台提保扩板等措施,有助于防控可能的市场风险,也有利于提示交易者控制风险、理性参与。市场人士同时建议,期货公司和交易者都应加强风险控制、做好头寸管理。

“目前盘面大幅拉升的背景下,EC近月合约连续四个交易日上涨,但后续一旦红海危机解决恢复通航或现货价格松动,盘面的战争风险溢价带来的升水可能挤出,21日EC近月合约成交量持仓量增幅有所收窄,也显示市场交易分歧加大,预计盘面升至高位后波动也会加大。在这样的背景下,交易所及时出台了风控措施,有助于平抑近期由于情绪发酵带来的过热的市场情绪,引导市场情绪回归理性。”贾瑞林称。