杨德龙:股市重回3000点只是时间问题,房地产政策或将“放大招”

临近岁末,明年应该如何布局投资成为了备受投资者关注的话题。最近,许多基金经理与投资人已经开始展望明年的行情,并对未来一段时间的相关政策与股市走势进行预测。

12月16日,在粤港澳大湾区老字号论坛的一场分论坛中,前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙分享了自己的投资思考。他指出,A股当前正处于一个拐点,价格已经非常便宜,股市涨回3000点只是时间问题。在房地产方面,他认为让房地产回归市场化十分重要,多项松绑政策已经出台,但放松力度还不够大,明年房地产政策领域有望迎来完全放松限制的“大招”。

中国资产被严重低估,重回3000点只是时间问题

“现在所有的资产价格都是被低估的,同时也都在底部,很多股票的价格只有高点的两折或三折,打折力度比‘双11’‘双12’商品的打折力度都要大。”杨德龙表示。他进一步指出,机会是跌出来的,投资者现在有可能面对的是A股30年来为数不多的获得几倍收益的机会。

今年以来,A股市场行情非常低迷,指数跌破3000点也让许多股民陷入了迷茫,对未来的形势缺乏信心。但杨德龙认为,当前有许多支撑指数回升至3000点的因素与信号。首先,从宏观数据上看,明年的经济增速回升的确定性越来越强,政策也在持续发力。“今年上半年虽然经济出现了复苏的态势,但是复苏力度并不大。进入到下半年,随着经济增长的一揽子政策逐步出炉,有望推动经济复苏加快,当下正是经济增长的拐点。”杨德龙说。

其次,杨德龙认为目前市场已经具备多项偏底部位置的特征。例如投资者的入场意愿低迷,新基金发行失败的案例频频出现,市场成交量缩至地量,以及市场估值出现较大下跌。

最后,有利于资金流入的水龙头正在逐步打开,包括引入长期资金入场、引入外资入场、引导居民储蓄通过买基金入场等等。而且,凡是不利于股市上涨的,会让资金流出的水龙头都在拧紧甚至关掉,比如规范大股东减持、严厉惩罚违规减持、IPO优化等等。

杨德龙分析,2024年的机会比2023年多,因为今年已经把该暴露的问题都暴露了,大家的情绪也反映得非常充分。因此,股价正处于低位,明年大概率会“否极泰来”。“明年是不是大牛市不好说,但至少是好公司的牛市。好公司的股价会涨上来,好的基金也会涨上来。”杨德龙说。

房地产限制性政策有望取消,但不必担心“炒房”重现

房地产行业今年处于深度调整期,市场交易比较低迷。近日,备受市场期待的一线城市房地产政策再出重磅调整。12月14日,北京和上海相继调整优化房地产相关政策,其中,北京下调新发放房贷最低首付款比例、同时延长贷款期限,对普宅认定标准进行优化,降低商业银行新发放房贷利率政策下限;上海调整普通住房标准,同时调整了商业性个人住房贷款利率下限以及最低首付比例。

杨德龙认为,此前政府虽然已经出台了一些政策,但是还没有扭转大家对房地产行业悲观的预期。他认为,激活楼市需要让房地产交易活跃起来,要逐步取消限购、限贷、限售、限价等限制性政策,让房地产行业回归市场化。

他进一步解释,以上这些房地产限制性政策出台于2016年,当时是为了打击“炒房”行为,防止房价过快上涨,从而对各行各业造成“吸血效应”。然而时移世易,如今房地产行业的问题不在于“过热”而在于“过冷”,政策也应当做出相应调整。

限制性政策完全取消是否会让“炒房”现象回归?杨德龙认为这个问题无需多虑,因为人们买房都是看未来的价格趋势,而现在人口数量呈下降趋势,城市化进程也在放缓,房价上涨的预期已经改变。杨德龙预测,所有的房地产限制政策有望在2024年全部放开。他还进一步预测,深圳等市场化程度更高的城市有望首先迎来放开。他认为不需要对楼市太悲观,因为政策会随着形势变化调整,“明年可能会放大招”。

“以前居民储蓄主要用于购房,随着房价上涨预期的变化,未来居民储蓄很可能通过买基金入市。一旦明年股市能有20%的涨幅,带动很多基金也上涨20%,那么居民就很有可能会将银行存款用于购买基金。”杨德龙说。