中国奥园历时600多天成功重组全部境内外债务

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11月29日早,中国奥园(03883.HK)公告披露,境外重组方案顺利在28日晚间如期召开的计划债权人会议上获得投票通过,待相关法院聆讯裁决后正式生效。

这意味着,历时600多天,中国奥园终于踏出债务泥潭。

公告显示,中国奥园及Add Hero计划分别以占有表决权金额79.11%及88.31%的出席债权人通过现场或委派代表的方式投票赞成奥园重组方案。

这也意味着,经过多轮争取,中国奥园境外债务重组方案最终获得了绝大多数债权人的同意。加之今年9月已完成全部境内公开债展期,中国奥园成为继融创后,又一家完成境内外债务重组的大中型房企。

根据此前披露的奥园境外债务重组方案,奥园计划发行新的融资工具对原有约61亿美元的境外债务进行置换,包括4只共计23亿美元的新债务工具,以及14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券、16亿美元永续债。

奥园表示,境外重组方案完成后,将令上市公司的净资产显著增加,大幅改善中国奥园资产负债状况及偿债能力。同时中国奥园在资本市场的品牌信誉和征信得以实质性修复,带动项目融资、开发、销售等稳步提升,更有助于保障奥园保交楼保兑付保稳定重点工作,引领奥园实现规范运营状态。

业内人士评价称,奥园出炉的这份以债转股形式来进行境外债务重组的方案,最大好处就是能够"以时间换空间",重组后境外债务能稳定下来,暂时不用划拨资金来应对境外清偿压力,而公司管理层也能集中精力保交付,保运营,保稳定,从而度过困境谋得长远发展。

1996年在广州成立的中国奥园,2007年在香港上市,凭借快增长、加速并购模式,奥园一度被业内称为地产黑马、"新华南五虎"。从1996年第一个项目金业别墅花园开始,到2021年,奥园实现物业合同销售1210亿元,业务涉及地产、商业、城市更新、健康、医美、文旅、科技等板块。

但也是在2021年,在席卷全行业的流动性资金困境下,奥园现金流及偿债力均遭到重创。次年1月,奥园官宣无力偿还到期美元债及利息,其股票也在当年4月停牌。

此后,奥园启动全面债务重组,投入化债工作,也进行了出售资产、项目战略合作、引入战投等系列自救动作。

比如,多次出售资产补充流动性,包括以约10.7亿人民币出售加拿大多处资产;出售澳大利亚两家附属公司股权回笼资金5.68亿港元;出售珠海奥园华富置业有限公司的60%股权;以2.56亿港元折售奥园健康29.9%股权予南奥桥基金等。

奥园也引入国资驰援,先后引入山东健康、南粤基金、西安航投科创、中金国测等拥有国资背景的企业,奥园与这些企业的合作领域均涉及大湾区旧改推进。

进入2023年,中国奥园加速引战重组步伐并不断取得好消息。

先是奥园存续的12只境内标准化公开债务产品本息展期方案陆续获得债权人支持,并顺利于9月完成整体展期,期限三年。奥园也因此成为国内为数不多的几家在公开债务市场没有违约的民营地产企业。

7月,奥园首次公告境外债重组方案,披露境外债务重组主要条款获主要债权人小组代表支持,随后与债权人小组成员签订重组支持协议。期间多次召开沟通会议积极推进,8月公告披露持有现有票据本金金额75.89%的债权人已正式签署或同意重组支持协议。其中,部分非ICA债权人已签署或同意重组支持协议。10月重组方案通过聆讯,11月计划债权人会议上获得债权人高票通过。

截至发稿,中国奥园报0.237港元,涨8.72%,总市值7.03亿港元。