圣农发展吃下“全鸡宴”

斑马消费 沈庹

国内养鸡企业众多,但既会养鸡,又会做鸡,圣农发展是为数不多的一家。

在过去40年里,这家肉鸡养殖企业在产业链条上下扑腾,成为行业龙头。它扇动一下翅膀,几乎能在行业里刮起一股小旋风。

无论是上世纪90年代从海外引进国内首条肉鸡自动化屠宰生产线,还是10多年前启动种鸡国产化,公司敢做善为,逐渐挖深了护城河。

外界不吝地将其比喻为“达尔文雀”,寓示这家企业,像加拉帕戈斯群岛上的雀,不断根据外部环境变化,适应市场,拥抱变化。

事实正是如此,从单纯从事养殖业务,到卖种鸡、鸡肉以及鸡肉深加工食品,公司围绕着鸡,不断扩展着业务边界。

这样的布局,让创始人傅光明提出的将一只鸡吃干榨净的战略达成,即便在行业逆周期中,公司也得以独善其身。

一桌全鸡宴

从上世纪80年代开始,退伍回到老家福建南平的傅光明白手起家,选择当时看上去很土的生意——养鸡。

后来,傅光明不甘心单纯的养鸡业务,凭借高效的执行力,业务触角逐渐伸进种源、屠宰、冷鲜(冻)鸡肉、鸡肉深加工等各大领域。

经过40年发展,圣农发展(002299.SZ)摆下了一桌全鸡宴。

除了给肯德基、麦当劳供应鸡肉产品,公司还将“脆皮炸鸡”、香煎鸡胸肉以及手枪腿等产品,直接销售给消费者。而在行业上游,公司则向养鸡企业供应自研父母代种雏鸡,市场占有率近20%。

养鸡可以发家致富,风险也极大。和生猪养殖一样,肉鸡养殖企业几乎每隔几年就会遭遇行业性波动,至今是一个难解的困局。温氏股份靠养鸡崛起后,尽管增加了养猪和投资业务,也未能在行业周期波动中幸免。

行业上升期,肉鸡养殖企业依赖规模效应,可以获得巨大利润,但单纯的养殖业务,难以抵御鸡周期。

圣农发展拥有亚洲最大的白羽鸡养殖规模(去年超6亿羽),近年也受到了较大的冲击。

以2021年为例,在养殖成本上升、产品价格低迷双重影响下,公司归母净利润同比下滑78.04%,去年下滑8.33%。

公司提出“一只鸡价值最大化”的原则,走出增收难增利的怪圈,还得靠新业务拉动。在今年前三季度业绩预告里,明确指出食品加工业务的表现——销售收入屡破新高,同比增长25.80%。

据公司预计,2023年前三季度,归母净利润7.2亿元至7.7亿元,较上年同期增长274.56%-300.57%。

吃鸡太香了

2012年后,傅光明的名字频繁出没于胡润、福布斯等各大财富榜单。尽管靠养鸡已积攒下的亿万财富,但他不太甘心只当养鸡大王。

在他掌舵之下,这家企业逐渐从传统养殖企业向现代食品企业转型——不仅在下游对接连锁餐饮企业,它的许多鸡肉深加工食品广泛出现在C端。

说起来,公司开启B端业务相当早。1994年就成为肯德基中国的鸡肉供应商,2015年开始为麦当劳供货。

但食品深加工业务,几年前才介入。2017年,公司收购圣农食品100%股权,实现鸡肉+食品双线发展。当时,傅光明之女傅芬芳,已在这家企业工作10年,并于2006年创立美其乐连锁餐厅。

2018年初,傅芬芳接棒上市公司总经理,向外界放大了加码食品深加工业务的用意。

从盈利能力来看,养殖业务、食品深加工业务近年虽有所波动,但后者略胜一筹。

2020年至2022年,养殖业务(家禽饲养)毛利率分别为17.87%、4.72%和5.25%,同期,食品深加工业务毛利率分别为27.46%、16.62%和17.07%。

公司对食品深加工业务有着较大野心,未来业务收入占比达到收入的60%。据2022年报,食品深加工业务收入49.90亿元,占比公司收入的29.67%,今年上半年,升至33.43%。

具体到产品上,公司已培育出嘟嘟翅、脆皮炸鸡两大年销售额破亿大单品。去年全年,公司食品C端销售额突破14亿元,同比增长64%。

近年养殖企业纷纷加码深加工,已是行业发展趋势。养猪大户新希望,加码食品深加工后,培育出年销10亿以上的大单品小酥肉。

从渠道转型品牌,圣农发展的食品深加工业务获巨大拉动。据中原证券研报,2018年至2021年,其食品深加工业务C端年平均复合增长率超70%,线上及新零售业务年均复合增长300%。

中国式“达尔文雀”

从专注养鸡到涉足鸡肉食品深加工领域,圣农发展的每一个发展周期,几乎都能作出合适的选择,恰到好处地助力企业发展。

与其说这家企业本就有不安分的基因,不如说其实是在主动适应市场的变化。

早年,公司向肯德基、麦当劳两大餐饮连锁企业供货,做大了基本盘。如今,加码食品深加工领域,则是积极拥抱消费升级与市场变化。

但是,如果没能打赢种鸡国产化之战,可能,这些都无从谈起。

上世纪80年代,白羽鸡大量进入中国市场,中国成为全球最大禽肉消费市场,育种却长期被欧美企业死死拿捏:种鸡繁育全部依赖进口,定价权被牢牢掌握在对方手中。

和不少养鸡企业一样,圣农发展也这样被“卡脖子”20多年。尤其在2015年,全球性禽流感爆发,美国种鸡被限制出口,长期依赖进口种鸡的中国养殖企业遭遇重创。

种鸡成为美国企业的财富密码,傅光明创业初期下血本购买白羽鸡受精蛋,就尝到被掐脖子的难受滋味,并默默寻求突破。

2011年,在傅光明主导下,公司着手启动白羽肉鸡育种项目,斥资14亿元以上。2019年才研发出有完全自主知识产权的白羽肉鸡配套系——圣泽901,企业得以彻底实现自培、自繁、自养、自宰、自控。

2022年6月,公司正式对外出售父母代种鸡雏,当年销售655万套,在自主国产种源中市场份额占据第一。

这,不仅为国内白羽肉鸡养殖行业打开一扇窗,消费者也彻底实现吃鸡自由。