知名债券多头Major:忽视美国大量发债是个错误

知名债券多头、汇丰控股(40.48,0.70,1.76%)的Steven Major承认,最近的债券抛售打了他一个措手不及,因为自己低估了投资者对美国债务膨胀和国债供应猛增的反应。债券发行增加恰逢美国经济依旧强劲,且投资者对衰退的预期导致长债收益率低于短债。Major在接受采访时说,这正是投资者要求更高的回报才肯持有的原因所在。“我们的错误在于,通常情况下,我认为赤字无关紧要,”Major对Dani Burger和Manus Cranny说,“但投资者被要求在大幅倒挂且供应大量涌现时吸纳这些债券。”曲线倒挂和衰退缺位结合意味着“供应确实有关系。”汇丰在抛售将美国10年期国债收益率推至16年高点之时将年底预期上调50个基点至3.50%。但这仍远低于目前4.83%的水平。当被问及是否认为10年期收益率升至5%能提供不错的价值时,他说:“你在问一个错得离谱的人,因为我本来会认为4%就是不错的价值。所以5%应该更好。”