美债收益率曲线逆反转预示衰退将临,“新债王”警告:系好安全带

专家警告称,人们期待已久的经济衰退可能终于要来了,债券市场臭名昭著的衰退指标的变化就是明证。投资者通常将2年期和10年期美债收益率曲线倒挂视为经济衰退的一个可靠指标。自1955年以来,2年期美债收益率超过10年期美债收益率一直是每次经济衰退之前的一个信号。但是,虽然短期和长期美国国债收益率曲线的倒挂是经济衰退即将到来的迹象,但它们的逆反转通常意味着经济衰退很快就要到来——而这正是目前正在发生的事情。目前2年期和10年期美债收益率曲线正开始逆反转,因10年期美债收益率突破16年高位,逼近2年期美债收益率,这令评论人士和顶级投资者拉响警报。摩根大通(143.35,0.64,0.45%)资产管理公司固定收益投资组合经理Priya Misra周三表示:“美国国债最近的走势有点危险。”她警告说:“我认为,美国国债市场的走势,曲线的逆反转,实际上加大了硬着陆的可能性。”周三,10年期美债收益率约为4.743%,2年期美债收益率约为5.054%。这使得2-10年期国债的息差从7月份的108个基点降至34个基点。Misra说,与此同时,经通胀因素调整后的10年期通胀保值债券(TIPS)收益率目前在2.5%左右徘徊。这是自2009年以来的最高实际利率,表明经济必然会因借贷成本上升而感到更多痛苦。她警告称:“这将伤害企业。这将伤害消费者。只是需要一些时间。”“新债王”杰弗里·冈拉克在过去一年里多次预测美国经济将陷入衰退,他也对美国国债市场最近的走势发出了警告。冈拉克周二在社交平台上发帖称:“美国国债收益率曲线正迅速逆反转。应该对每个人发出衰退警告,而不仅仅是观察衰退。如果失业率上升几个百分点,那就是经济衰退的警报。系好安全带。”其他经济疲软的迹象也开始出现。劳动力市场已经开始摇摆,职位空缺从2022年3月的峰值下降了27%。评论人士警告称,随着消费者重新开始偿还学生贷款,并耗尽在疫情期间积累的多余储蓄,预计他们也将缩减支出,这些因素可能会加速经济衰退的到来。

阅读发布于 2023-10-07 11:44:08