大摩称美9月CPI数据存在推迟发布风险,或将给交易员带来重大不确定性

死宅死宅旳 发布于 2023-10-03 13:19:18

下一份重要的美国通胀报告正处于悬而未决的状态,这将给交易员带来重大的不确定性。摩根士丹利策略师Francesco Grechi和Ariana Salvatore以及经济学家Ellen Zentner表示,预计将于10月12日发布的9月消费价格指数(CPI)可能会“缺失”或被推迟,这可能迫使政府依赖替代指数。考虑到美国通胀的走势对金融市场和美联储政策制定者的重要性,推迟公布9月CPI数据的时机并不恰当。周五公布的PCE数据显示,8月份通货膨胀因油价上涨而加速,但如果从对央行最为重要的核心衡量标准来看,通胀率也有所放缓。BMO家族办公室首席投资官Carol Schleif表示:“在最近的加息周期中,美联储强烈倾向于依赖即将到来的数据来决策。政府停摆会使得经济报告停止发布,迫使美联储依赖其他来源。具有讽刺意味的是,这可能会促使他们倾向于保持现状,而不是提高利率。”美国曾经历过这样的情况,1996年和2013年的政府停摆导致就业和通货膨胀报告的发布被推迟。这一次,任何超过两周的政府停摆都可能使美联储官员们在10月31日至11月1日的下一次会议上,没有足够的数据来决定是保持不变还是进一步提高利率。摩根士丹利的团队表示,如果政府在10月31日前不发布9月CPI,那么将根据最近12个月最新报告的CPI值公布一个替代指数。Grechi,Salvatore和Zentner还指出,政府停摆引发了关于如何定价CPI互换和国债通胀保值证券(TIPS)的问题。美国的TIPS市场是世界上最大的与通胀挂钩的证券市场,去年底的市值超过1.77万亿美元。交易员预计9月份的通胀数据只有28%的机会按时发布。与此同时,直接根据CPI报告进行交易的交易商们,在定价时只考虑了政府停摆会影响他们对9月份CPI报告预期的微小可能性。纽约对冲基金WinShore Capital Partners的通胀交易员Gang Hu称:“政府关门肯定会造成混乱,但固定汇率市场将根据政府发布的任何信息进行交易,目前这应该足够了。”这其实只是技术上的碰撞,最终的目的地才是真正重要的。尽管如此,Hu表示,缺少9月份的CPI报告可能会使美联储倾向于在11月不采取任何行动。