股价大跳水!这家地产商突传大消息:在美申请破产保护!

9月19日下午,在香港上市的融创中国(01918)股价突然跳水,盘中一度大跌超8%,早间最高大涨超13%。消息面上,有法院文件显示,融创中国于9月19日依据美国《破产法》第15章向纽约南区法院申请破产保护。

另外,据融创中国18日晚间公告,境外重组方案获得债权人会议高票通过,共有2019名债权人针对债券本金及应计未付利息总额99.23亿美元(约合人民币709亿元)进行投票,最终,2014名持票人投票赞成,债权人数通过率为99.75%,债务总额通过率为98.3%。

其实,在一系列房地产利好政策出台后,多地楼市销售均出现了边际改善的迹象。据诸葛找房数据,2023年第38周,监测重点10城二手住宅成交量为14284套,环比上升11.48%,同比上升52.61%。机构分析称,后续楼市政策仍有较大放松的空间。

突然跳水

9月19日下午,在香港上市的融创中国(01918)股价突然跳水,盘中一度大跌超8%,而当日早间,融创中国股价一度大涨超13%。

消息面上,有法院文件显示,融创中国依据美国《破产法》第15章向纽约南区法院申请破产保护。

业内人士表示,申请第15章认证,可以防止债权人利用纽约法来规避已被香港法院裁定的重组条款,和规避履行重组条款下的有关义务。由于融创美元债受美国纽约法管辖,因此融创在香港进行的重组,必须获得美国第15章认证,才能确保在美国的有效性。

在非美国企业的重组案例中,进行第15章认证属于例行程序。认证过程本身并不会改变重组协议的任何条款,债权人的利益将与香港法院裁定的协议安排完全一致。

据不完全统计,此前包括佳兆业、当代置业、荣盛发展在内的多家房企,以及瑞幸咖啡、华晨电力、协鑫新能源等其他行业企业,均在美元债重组过程中获得了第15章认证。

其实,在此之前,受益于利好政策、回归港股通、北京的项目融创壹号院大卖56亿等利好消息刺激,融创股价持续大涨,9月12日一度涨至3.59港元,相较于前期低点,累计涨幅达312.6%。

因此,有分析人士指出,受消息刺激的同时,融创股价调整主要是因为前期涨幅过大,大量获利盘有兑现的需求。

重大进展

9月18日晚间,融创中国发布公告,披露公司的境外债务重组最新进展。根据召开指令,债权人境外债重组会议已于公告日当天召开,会议结果显示,共有2019名债权人针对债券本金及应计未付利息总额约99.23亿美元(占投票计划债权未偿还总额的97.3%)进行投票,最终有2014名持票人投票通过,债权人数通过率为99.75%,债务总额通过率为98.3%。

由此,融创中国近百亿美元的境外债务重组计划已获得所需的大多数计划债权人批准。同时,公告指出,中国香港法院将于10月5日对重组方案进行法定裁决,一旦顺利通过,融创中国境外债务重组将正式宣告完成,公司有望成为继华夏幸福、富力地产之后,第三家完成美元债重组的内房股。

根据融创中国披露的最新境外债务重组方案,公司将近百亿美元的境外债务分为降杠杆、留债展期两种方式进行重组,债权人可视情况选择。

具体方案包括:

一是发行10亿美元可转换债券;

二是发行27.5亿美元五年期强制可转换债券;

三是将现有债权转换为最多约7.78亿美元的融创服务股权;

四是对剩余债务,融创将发行新的以美元计价的公开票据进行置换。

曾有债券领域相关人士分析道,从重组方案来看,富力地产的方案是将公司所有中长期美元债(49.43亿美元)的期限,全部延长3-4年,不涉及消债;华夏幸福的方案是一部分以新平台的股权抵债的模式进行消债,另一部分则是发行新债券展期。

而融创中国的方案中,除了展期外,强制可转债、可转债和转为融创服务股权这三种债转股方式预计可消减超45亿美元债务,对公司消债目标而言显得更进取,由此受到不少其他内房股境外债务重组工作的关注。

融创中国也在公告中指出,上述境外债务重组方案有利于进一步优化公司资本结构,降低债务规模及减轻未来的流动资金压力。另外,基于目前的市场状况,提高强制可转换债券限额符合公司及股东的整体利益。

重组完成后,融创将成为出险头部房企中首批通过境内外债务重组的企业之一,不仅整体债务规模及流动性压力将大幅降低,更有利于公司进一步优化资本结构,尽快恢复健康经营。

地产销售边际恢复

在一系列房地产利好政策出台后,多地楼市销售均出现了边际改善的迹象。

9月以来,一线城市陆续推进“认房不认贷”,二手房成交明显反弹。9月18日,深圳市房地产中介协会发布深圳市房地产中介行业2023年第38周周报(9.11-9.17)显示,第38周深圳全市二手房录得892套,环比增长10.1%,连续两周二手房录得量回升。

另外,据诸葛找房数据,第38周北京二手住宅成交3490套,环比上升25.54%,同比上升28.5%,已经是连续六周回升,达到历史中高位水平。

2023年第38周,监测重点10城二手住宅成交量为14284套,环比上升11.48%,同比上升52.61%。

平安证券首经团队研报指出,上周地产销售环比回升,同比跌幅继续收窄。新房销售方面,61个样本城市新房日均成交面积环比回升,较去年同期低14%,较历史同期均值低五成以上。二手房方面,15个样本城市二手房环比反弹,较去年同期高出四成,较历史同期均值低四到五成。

国君宏观分析,全国层面来看,目前新房销售仍在底部震荡,在“认房不认贷”的政策逻辑下,需要居民“卖一买一”进行置换,但是考虑到目前刚需受限于收入预期,购房意愿持续偏弱,后续政策仍有较大放松的空间,包括:一线城市首套房贷利率和首付比调降、部分区域限购限售放开、普宅认定标准放宽等。

来源:券商中国

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责编:林丽峰

校对:姚远

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