别只盯着布伦特!全球多地原油期货价格已破百,副作用恐将显现

在OPEC+减产加剧全球供需紧张的背景下,衍生品市场多头势如破竹,布伦特原油周一逼近95美元,创近11个月新高。与此同时,一些级别的原油期货报价已经超过了这一里程碑,显示供应紧张的预期正在逐步强化。能源价格上涨对消费者而言将构成负担,多家美国航司此前发布业绩预警,而对于紧缩周期尾声的各国央行而言,这无疑提出了新的挑战。库存担忧引发买盘涌入在全球基准布油努力向三位数冲击的时候,多地原油产品报价已经“提前”行动。根据伦交所旗下LSEG的数据,尼日利亚夸伊博(Qua Iboe)原油期货周一超过每桶100美元。与此同时,马来西亚原油Tapis和沙特轻质原油上周也达到了这一重要心理关口。本月以来新一轮油价上行是在全球供需进一步趋紧的背景下产生的。在沙特和俄罗斯联合宣布将自愿减产延长至年底后,全球原油库存四季度将进一步下降。欧佩克本月早些时候发布的一份报告预测,世界石油库存在未来三个月内将以约330万桶/日速度减少,这可能是至少自2007年以来最快的库存削减。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)此前在接受第一财经记者采访时表示,市场正在感觉到库存压力和供需关系趋紧,“OPEC+立场非常坚定,沙特和俄罗斯在减产问题上协调一致产生了预期效果,紧张的供需关系推高了价格。”对于沙特而言,根据测算该国需要每桶近100美元的价格来满足政府支出以及王储穆罕默德·本·萨勒曼的雄心勃勃的2030愿景计划。如今沙特正积极扩大转型投资,从被称为Neom的未来主义城市,到为申办世界杯造势,该国顶级足球联赛在夏季转会窗口一掷千金引进多位巨星而受到广泛关注。国际货币基金组织(IMF)本月表示,沙特正处于经济强劲增长时期,财政状况强劲,在实施雄心勃勃的沙特2030年愿景改革议程方面取得了显著进展。对冲基金也在衍生品市场上“火上浇油”。洲际交易所(115.89,0.17,0.15%)(ICE)和美国商品期货交易委员会(CFTC)四份合约的每周期货和期权数据显示,上周基金经理将布伦特原油和WTI原油的净多头头寸总计增加43131手,至494888手,为约15个月来最高水平。能源通胀隐患重现能源价格新一轮大幅波动,可能会给脆弱的全球经济带来新的通胀压力。数据显示,今年6月以来,欧洲的柴油价格飙升近40%。SEB首席大宗商品分析师希尔德卢普(Bjarne Schieldrop)表示,“虽然欧洲之前已有一年多的时间适应俄罗斯供应的这种状况,对于天然气供应方面的影响欧洲也已进行了及时调整。但柴油的相关问题尚未解决,这个问题正在蔓延到各地的柴油市场。”值得注意的是,柴油价格背后的运输成本将被企业转嫁给消费者,从而导致商品价格居高不下。欧央行上周召开议息会议,继续加息25个基点,基准利率升至2001年以来最高水平。欧央行行长拉加德态度谨慎。她在发布会上再次强调,物价会在长时间内保持了过高的水平,将确保通胀回归2%的目标,因此利率并非已达到峰值。她警告,能源和食品成本上涨或让通胀面临上行风险,到2025年,欧洲央行的总体通胀率预计不能回到2%目标。不过最新数据显示,受到加息对经济放缓的影响,欧洲8月综合采购经理人指数(PMI)降至33个月低点,机构预测本周将公布的9月数据可能随着服务业降温依然低迷,这也将给欧央行更大的政策考验。美国航司也警告乘客要为成本上涨做好准备。美国航空上周发布业绩预警,其每加仑平均燃料成本范围从2.55-2.65美元提高到2.90美元-3美元。廉价航空Spirit Airlines下调了三季度收入预期,公司将本季度每加仑燃料成本的估计从2.80美元上调至3.06美元。另一家廉价航空Frontier Airlines预计,受能源价格影响,第三季度调整后的税前利润率将减少4%-7%,而此前预计将增长4%-7%。美国汽油价格也在9月上旬触及历史同期次高水平,逼近每加仑4美元的敏感阈值。能源价格上涨再次推高了通胀,8月消费者物价指数(CPI)同比增长3.7%,连续第二个月回升。这加剧了外界对美联储将把利率更长时间维持在高位的预测,基准10年期美债一度创下2007年以来新高。对于美国总统拜登而言,油价如果处理不当也可能成为明年竞选连任时的麻烦。美国白宫经济顾问委员会主席伯恩斯坦上周表示,能源部正在与生产商和炼油商保持联系,解决任何问题并努力确保稳定供应。据报道,美国政府也在与委内瑞拉和伊朗接洽,试图缓和双边关系从而增加市场供应。行业统计显示,伊朗8月原油产量已经恢复到300万桶/日以上。