全球对冲基金一哥最新表态:对美股走向感到焦虑鲍威尔处境艰难

当地时间周四早晨,城堡投资(Citadel)创始人兼CEO肯·格里芬公开发声,对Arm上市、美国经济和美股前景,AI等一系列热点话题发表了看法。在刚刚过去的2022年,城堡投资为基金持有人创造160亿美元的净收益,刷新了对冲基金的历史最高单年收益。同时凭借这一表现,城堡投资也超越桥水基金,成为地球上历史累计收益最高的对冲基金。随着传奇投资人达利欧去年底退休,格里芬顺势坐上了对冲基金领域的头把交椅。格里芬讲了些啥:对美股走势有些焦虑降通胀得靠“真正衰退”对于美股市场,格里芬表示今年到现在为止“都非常好”,特别是在利率不断上升、美国国债的名义和实际收益率都在走强的背景下,美股能有这样的韧性也是一件很有趣的事情。但格里芬也强调,他对“美股能否继续涨”感到有一点焦虑。因为今年这一波上涨的主要驱动因素是对人工智能概念的狂热,主要受益的都是大型科技公司。令他最焦虑的点是,现在可能已经进入本轮上涨的第七、八局(这里是拿棒球比赛每场九局来打比方)。同样,对于美国经济“软着陆”的话题,格里芬也有不同的看法。他指出,从美联储作出加息的决定,到货币政策影响经济之间,大概需要一到两年的时间。所以眼下正处于开始慢慢看到加息威力显现的时间点——就业市场开始走软、近几周也有更多的迹象显示越来越多企业减少对初级职位的开价、消费者开始无法忍受持续不断的涨价,所以看上去要进入“软着陆”的情境也会更加困难一些。格里芬指出,美国经济的一系列表现,与美国政府持续背负巨大财政赤字刺激经济有关,这会给未来创造更沉重财政负担。这种情况也令美联储主席鲍威尔处于“不可能赢”的状态。他进一步表示,在鲍威尔试图放缓经济、慢慢推向“软着陆”情形的同时,白宫那一边仍在砸钱刺激经济,就像把鲍威尔的双手绑在背后那样。年初的时候大家预期美国今年财政赤字大概是GDP的3个点,但现在已经接近6个点了。预期未来几年美国的赤字率将保持在5%左右,这也令市场感到恐慌,因为这是不可持续的。反过来说,这种经济的逆风也会吹向股市,正是他感到焦虑的原因。至于美联储的货币政策,格里芬认为今年有非常小的概率还有一次加息,但毫无疑问这轮加息已经接近到顶了,降息则要看通胀下降的速度。好消息是,由于高基数影响,未来几个月的通胀数据仍将趋于回落,但坏消息是油价又开始涨了,这将继续锚定美国消费者脑海中有关通胀的念头。格里芬强调,现在不太可能看到美国通胀回落到2%,除非“美国进入一个深......进入一次真正的衰退”。他也提到,接下来要把通胀从2.75%降到2%,所需的巨大代价可能并不值得,所以美联储到某个时间点会更加强调远期实现2%的通胀目标,而不是立刻马上。今天也恰逢年内美股最大IPO、软银旗下Arm登陆美股市场。格里芬也表示,希望能看到这笔交易取得非常棒的结果。现在市场真的需要看到过去十年拿到风投的这批公司,有机会进入公开市场融资,让这些公司的创始人有机会继续扩大经营规模,同样也有益于做大经济的盘子。投资大佬如何看待AI格里芬表示,现在我们讨论的生成式AI,对经济产生的影响并不是平均的。对于客服中心这样的产业而言,AIGC将会带来巨大的变革——你拨打客服电话、听到人声、解决问题,但整个流程背后并没有真人。我们接下来能看到许多重复性的工作被AIGC完全自动化,许多领域的生产力也会发生变化。他也提到,在城堡投资,AIGC工具大概已经能提升软件工程师5%-10%的效率,反过来说,城堡需要的软件工程师数量也可以减少5%-10%。好在城堡投资能够维持比较高的增速,并不需要减员,但其他的一些公司可能就需要调整团队规模了。格里芬总结称,对于绝大多数人来说,AIGC是一个能提升工作表现的生产力工具,就像20年前微软推出Word、Excel等工具时一样。他也感叹道,在投资AI方面,现在二级市场上的选择非常有限,大量的独角兽公司根本就不上市。一方面与现在的环境有关,另一方面美国SEC过去20年里增加了上市公司的成本,也令上市不再那么有吸引力。借着这个话题,格里芬也对美国SEC主席詹斯勒喊话称,在提出许多政策前,应该先去搞清楚真正的问题在哪里,以及如何有效解决,否则可能会搞出一系列摧毁美国企业价值和公众财富的政策。