特斯拉股价狂飙,但不是所有人都买账,反对者:大摩以前就错过!

周末摩根士丹利(85.55,2.04,2.44%)分析师Jonas对特斯拉做了异常乐观的预测,令股价在周一大涨,市值增加近800亿美元。但并非所有分析师都对特斯拉持有这么乐观的态度。一方面,Jonas在8年前也做过类似的预期,但特斯拉并未按照他的预期发展,另一方面则是当前特斯拉股票已经超买,让股价短期内再涨60%并不现实。9月11日周一,基于关注特斯拉的摩根士丹利分析师Adam Jonas对特斯拉公司的未来做出了异常乐观的预测,该公司的股价也随之疯狂上涨,涨幅超10%,创下今年1月以来的最佳单日表现,推动股价超过270美元,市值增加近800亿美元。Jonas带领的团队报告中表示,特斯拉超算Dojo可为特斯拉增加高达5000亿的市值,而特斯拉目前的市值约为8000亿美元。大摩认为,汽车的自动驾驶系统被称为“所有AI项目之母”,在寻求解决自动驾驶问题的过程中,特斯拉开发了先进的Dojo超算,Dojo超算可为特斯拉开辟“新的潜在市场”:Dojo超算旨在处理训练自动驾驶系统中的大量数据,它可能会给特斯拉在这个潜在价值达10万亿美元的自动驾驶领域,带来“不对称的优势”。从现在开始,软件和服务成为特斯拉最大的价值驱动因素。对Dojo研究得越多,我们就越意识到,(特斯拉)股票的价值可能被低估。我们相信Dojo可以代表市场对特斯拉认知的重大变化。摩根士丹利预计,到2040年,特斯拉网络服务的收入将达到3350亿美元,将占特斯拉整体EBITDA的60%以上,取代汽车制造成为特斯拉的支柱业务。在今年一季度电话会上,马斯克表示,Dojo是一个“长线赌注”,如果发展如公司所愿,可能会带来“数千亿美元”的潜在回报。但并非所有的华尔街分析师都对特斯拉持有这么乐观的态度。第一美国信托公司首席投资官Jerry Braakman认为:Dojo或其支持的全自动驾驶技术价值能达到5000亿美元吗?当然,但关键是“是否”真的成功。我们认为这是一个很大的假设而已,因为复制人脑确实很复杂。类似的情况在2015年也发生过。投资者担忧的是,Jonas的预测尚未被证明是正确的。2015年,Jonas基于特斯拉发展“共享出行”业务的潜力,将其目标提高了66%。当时他预测特斯拉将在2025年左右推出全自动驾驶出租车。但这一预测并未成真,导致分析师多年来大幅降低了对自动驾驶出租车业务的预期。与此同时,特斯拉仍在致力于开发一种软件,使其汽车能够真正实现自动驾驶,尽管专家和分析师认为全自动汽车的广泛采用还需要几年甚至几十年的时间。到2019年年中,Jonas将其对Tesla Mobility(特斯拉的拼车/机器人出租车业务)的预期下调了约82%。特斯拉本身也对Dojo超级计算机寄予厚望,马斯克在7月表示,该公司正在不遗余力地成为超级计算领域的参与者,并计划到2024年底在Dojo上投资超过10亿美元。不论这款计算机的潜力如何,一些投资者都认为摩根士丹利提出的这一计算机将为特斯拉增加5000亿美元市值的预测“很奇怪”,特别是考虑到特斯拉当前的估值已经很高。Spear Invest首席投资官Ivana Delevska表示:自动驾驶显然存在重大机遇,但距离实现还需要数年时间,而且目前还不清楚谁最能受益。我们不认为这是一个赢家通吃的市场。特斯拉的另一位长期支持者Jennison Associates的Owuraka Koney在今年早些时候表示,完全自动驾驶汽车的实现还需要数年时间,在此之前,汽车业务将成为特斯拉业绩增长的关键。尽管华尔街对摩根士丹利给出的超预期目标价质疑不断,但Jonas并不孤单,甚至还不是最狂热的特斯拉“粉丝”。加拿大皇家银行(89.41,0.76,0.86%)资本市场的分析师Tom Narayan对特斯拉的目标价为305美元,评级为买入,他认为该股的大部分价值(每股约210美元)来自自动驾驶出租车业务。“木头姐”Cathie Wood今年早些时候表示,特斯拉的自动驾驶汽车计划比其电动汽车战略重要得多。该公司对特斯拉在2027年的股价预期为2000美元,其中未来的机器人出租车业务贡献了三分之二以上。要实现Jonas的预测,特斯拉股价需要在未来12个月内较上周五收盘价上涨60%以上。该股今年以来已上涨121%,技术指标显示其已接近超买水平。