金观平：印花税下调释放政策暖意

财政部、税务总局8月27日发布公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

直接下调50%证券交易印花税，一年或将减少千亿元左右的交易费用，对于活跃资本市场、提振投资者信心将起到催化作用。

下调印花税，是顺应人心之举。近段时间以来，A股调整有所加大，市场对于印花税调整的呼声较高。财政部、税务总局此时出台政策举措，减半征收印花税，有力回应了市场关切，相当于降下一场“及时雨”，让广大投资者看到监管部门对股市和投资者的呵护与关切。

下调印花税，是活跃资本市场的重要抓手。调降印花税，将直接减少投资者交易成本，有助于提升投资者交投意愿，向市场释放更多流动性，有利于扭转当期市场颓势。从过去情况看，历次证券交易印花税税率下调均对资本市场形成了很好的提振效果。比如，2008年4月24日，证券交易印花税率由3‰下调为1‰，提振上证综指大涨9.29%；又如，2008年9月19日，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，提振上证综指大涨9.45%。

下调印花税，是综合考量的结果。从财政收入的角度看，目前印花税占全国财政收入的比重不足2%，适当削减印花税并不会对财政收入造成过大冲击。同时，作为调节资本市场的重要政策工具，此次减半征收而不是一次性取消印花税，既让利于民，也为未来进一步降低证券交易成本、活跃资本市场留下了可操作空间，是综合考虑多方面因素、稳定市场预期的务实之举。

相比于印花税下调带来的“真金白银”利好，其释放的政策信号更为重要，反映出监管部门对于资本市场的重视。自7月24日中央政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”以来，相关部门密集出台一系列政策举措。例如，8月10日，沪深交易所公告，研究将沪市主板股票、深市上市股票以及两市基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增；8月27日，证监会“三箭”齐发，推出阶段性收紧IPO节奏、进一步规范股份减持行为、降低融资保证金比例等利好，足见监管部门活跃资本市场的决心。

当前，我国经济运行正处于恢复发展和产业升级的关键时期，尤其需要凝聚各方共识。要坚信我国经济长期向好的趋势不会改变、坚信资本市场全面深化改革的脚步不会停止。只有各方坚定信心、形成合力，各类难题才会迎刃而解，资本市场方能稳定健康发展。 （本文来源：经济日报 作者：金观平）