风向突变！日本10年期国债收益率突破YCC上限日本央行将调整政策？

低小调 发布于 2023-07-30 14:59:06

在外界猜测政策制定者正在讨论放松对利率的严格控制的背景下，日本基准国债收益率突破了央行的上限。随着日本央行调整政策的压力越来越大，日本10年期国债收益率周五一度攀升至0.505%，超过了日本央行0.5%的上限。尽管大多数经济学家认为日本央行本周将按兵不动，但早前有报道指出，官员们将讨论让收益率在“一定程度上”高于目前的上限。日本央行潜在转变的影响正在全球范围内引起反响。美国国债收益率周四延续上涨势头，澳大利亚和新西兰10年期主权债券收益率大幅走高。日元兑美元汇率目前已连续第五天上涨。东京股市的银行股上涨，因投资者希望更高的收益率将提高利润率。大和证券驻东京首席经济学家Toru Suehiro在一份研究报告中写道，如果关于调整YCC的报道被证明是正确的，市场可能会考验日本央行的容忍度。“报道中的调整将为日本央行赢得时间，并可能被视为最终延长收益率曲线控制。”然而，可以肯定的是，过去一些关于日本央行政策转变的报道已经多次被证明是错误的。据知情人士透露，本月早些时候，日本央行官员认为目前没有迫切需要解决YCC计划的副作用，不过他们预计会讨论这个问题。现在，投资者正在等待央行是否会宣布任何额外的债券购买行动（这一举措通常发生在东京时间上午10：10）。日本央行每天以0.5%的固定收益率购买无限量的10年期国债。市场预计，它可能会决定以市场收益率购买固定数量的债券。如果日本央行真的决定转变，这将对全球资金流动产生重大影响。目前日本投资者是美国国债的最大外国持有者，并且还拥有大量欧洲和澳大利亚债券等资产。一些投资者担心，日本国内更高的收益率可能会导致日本机构出售海外资产，并使资金回流国内。去年12月，当日本央行将10年期国债收益率上限提高一倍至0.5%时，日元大幅升值，政府债券收益率飙升，从美股到澳元和黄金，一切都受到了影响。日本央行行长植田和男上周曾表示，央行在收益率曲线控制下继续实施货币宽松政策，“前提”是距离稳定达到通胀目标还有一段距离。