依然不认为美国会有软着陆！对冲基金以惊人速度抛售工业股

ズ想你每秒 发布于 2023-07-29 17:09:14

高盛发现，工业股是上周美股净抛售最多的行业之一，上周的净抛售规模超过过去五年83%的水平，工业股已连续四周遭遇净抛售，最近九周内有八周净抛售。无论是被媒体称为涅磐式的情形，还是有媒体称赞为堪称完美的通胀下降，最近都在呈现一个让人眼熟的投资主体：华尔街再次押注美国经济会软着陆。尽管美联储还没结束紧缩，美股仍继续上涨，期望美联储既能让通胀回落到目标，又不会击垮美国的劳动力市场、让经济陷入混乱。不过，高盛的主经纪商业务（PB）观察到，在投资资金流方面，出现了与看好软着陆相悖的一个现象：投资激进的对冲基金在抛售工业股。工业股在经济上行周期到来前都充当领头羊。对冲基金对工业股的大规模平仓就意味着，市场上最聪明的钱并不相信软着陆的说法。高盛合伙人、资深交易员John Flood之前说，他喜欢重新做多工业股，因为高盛PB的数据显示，过去两个月，快钱持续流入工业股。他还关注了共同基金，这个纯做多策略的群体开始买入更高质量的工业股，就像最近高盛发现他们大量买入半导体行业股一样。而高盛PB上周的数据显示，工业股是上周美股净抛售最多的行业之一，多头抛售的规模是空头回补规模的两倍。截至上周，工业股已连续四周遭遇净抛售，最近九周内有八周为净抛售，上周的净抛售规模超过了过去五年83%的水平。上周几乎所有的工业股子行业投资均为净抛售，以名义抛售值计，航空航天、电气设备、机械和专业服务的抛售规模居前。经过上周的抛售，美国工业股的多空比例降至1.59，创五年新低，较2月末所创的今年内高位2.01%大幅回落。工业股的超配水平相比标普500指数高0.8%，远低于3月中的今年内高位2.8%，低于过去五年51%的水平。本月初美股“庆祝”经济复苏时，债券基金巨头太平洋(2.930,0.27,10.15%)投资管理公司（Pimco）警告，要准备应对全球经济“硬着陆”，当央行依旧有动力继续加息，围绕这些政策滞后性的影响就越大，经济面临更极端前景的风险就越大，目前看好高质量的政府和公司债券等防御性资产。一周多以前华尔街见闻提到，美国公布6月CPI和PPI均超预期放缓后，市场对美国经济软着陆的前景越发乐观。当时，曾任Pimco CEO和联席首席投资官（CIO）的安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian直言，既然市场普遍认为美国经济可以“软着陆”，那就没必要和这种说法“对着干”。但他也指出，如果美联储过度紧缩，那么经济陷入衰退也是可能发生的。风险提示及免责条款市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。