上半年正收益率超62%，公募量化的价值又回来了！

（图片来自海洛）

7月19日， 信诚 、 银华 、鹏扬等基金公司旗下一批量化基金披露2023年二季报。

今年以来，A股市场核心资产抱团行情瓦解，资金开始青睐中小市值品种，量化基金分散的投资风格再度进入了市场大众的视野。

数据显示，截至6月30日，公募市场量化基金正收益率超62%，其中量化主动型基金正收益率63.11%，量化指数型基金正收益率62.31%；量化对冲型基金正收益率52.17%。

量化主动型基金收益TOP10

量化指数型基金收益TOP10

量化对冲型基金收益TOP10

不过，对于斩获佳绩的量化基金而言，今年上半年也非一帆风顺，超额收益的累积一波三折。

以量化主动型基金—— 信诚多策略 为例，在一季度迅速积累超额收益，进入四月份后，略有回落，调整之后，再度开始积累超额收益。

（来源：基金公告）

信诚多策略 在二季报中表示，结合行业景气度、业绩趋势、估值等几个维度，二季度，产品对传媒、餐饮旅游、服装服饰等行业的个股进行了增持，接下来或会重点关注三个方向：一是大消费板块的机会；二是稳增长预期下有望受益的行业；三是国家安全和国产替代方向。

再以业绩相对弱一点的 鹏扬元合量化大盘优选 为例，与 信诚多策略 类似，一季度迅速积累超额收益，之后大幅回撤，然后再度缓慢积累超额收益。

（来源：基金公告）

鹏扬元合量化大盘优选 在二季报中表示，选股上，本基金将个股的量化指标、行业研究员的推荐、主观甄别相结合进行决策。行业上，本基金在2季度增加了对数字经济板块中处于低位的细分行业的配置，对浮盈较多的部分做了止盈，在消费板块大幅回落后小幅加仓了医美等细分领域，同时小幅加仓了军工。截至本报告期末，本基金相比 沪深300 超配了电子、计算机、国防军工等，低配了金融地产、食品饮料、电力设备等。整体看，本基金的持仓风格仍偏成长，目前成长风格的持仓聚焦在数字经济、军工等方向，同时也在关注其他板块的企稳时机。

最后以量化指数型基金—— 银华中证1000增强策略ETF 为例，一季度缓慢积累超额收益，四月份略有回落，随后快速积累超额收益。

（来源：基金公告）

银华中证1000增强策略ETF 在二季报中表示，2023年2季度，经济运行态势与上一季度呈现不同状态。伴随着年初的春节叠加疫情政策优化两大效应走向尾声，一季度中的脉冲式经济反弹在进入四月份之后明显回落。投资、消费等数据都呈现出走弱的迹象。海外方面，美联储以加息压制通胀的过程仍在持续，使欧美方面的外需仍然较弱；而俄乌冲突的结束方案尚未见到。在上述因素的作用下，A股市场主要指数在二季度有所回落。

展望2023年第3季度，经济的运行自有其内在规律，和第1季度的脉冲式反弹一样，第2季度的相对回落也是后疫情时代的正常现象，是经济自身周期的体现。

总体来看，上半年量化基金积累了一定的超额收益，尤其是在四月下旬以后，量化策略更利于发挥。若市场延续小市值偏好，波动趋势稳定，量化策略或有更积极的表现。

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