A股本周看点：“医美面膜第一股”来了

根据安排，7月17日-21日这一周将有7只新股启动申购，即将迎来打新的7股存在不少看点。其中，“医美面膜第一股”敷尔佳（301371）将于7月20日迎来打新。在敷尔佳冲刺上市过程中，公司高毛利低成本和重营销轻研发的情况备受市场诟病。此外，本周启动申购的个股中，还包括二闯A股终于圆梦的威迈斯以及特斯拉、宁德时代的供应商浙江荣泰等。

敷尔佳打新在即

网红医美面膜敷尔佳即将于7月20日启动申购。

东方财富显示，敷尔佳此次发行总数为4008万股，其中网上发行数量为762万股，顶格申购需配市值为7.5万元。

回顾敷尔佳上市之路，公司创业板IPO自2021年9月7日获得受理，于去年9月8日上会获得通过，今年5月15日提交注册，仅用时10天注册生效。

招股书显示，敷尔佳是一家从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售的公司。公司在售产品覆盖医疗器械类敷料产品和功能性护肤品，主打敷料和贴、膜类产品，并推出了水、精华及乳液、喷雾、冻干粉等其他形态产品。

作为国内第一批获准上市的“透明质酸钠成分的II类医用敷料贴类”企业，“医美”成为了敷尔佳面膜产品的主要卖点，报告期内敷尔佳营收、净利持续攀升，也使公司叩响了资本市场的大门。

财务数据显示，2020-2022年，敷尔佳实现的营业收入分别约为15.85亿元、16.5亿元、17.69亿元；对应实现的归属净利润分别约为6.48亿元、8.06亿元、8.47亿元。

今年1-6月，敷尔佳预计可实现的营业收入区间为8.1亿-8.8亿元，同比变动-0.9%至7.7%。预计实现归属净利润区间为3.25亿-3.65亿元，同比变动-9.1%至2.1%。

闯关A股期间，敷尔佳高毛利低成本的情况却备受消费者诟病。招股书显示，2020-2022年，敷尔佳医疗器械类产品毛利率分别为78.67%、84.13%、86.06%，逐年增加。从具体产品来看，公司敷料产品2021年单位成本为9.8元/盒，而敷尔佳天猫旗舰店一盒医用透明质酸钠修复贴白膜的最新零售价为126元/盒。

此外，敷尔佳重营销轻研发的情况也饱受争议。招股书显示，敷尔佳斥巨资用于宣传推广。2020-2022年公司宣传推广费分别为1.66亿元、2.36亿元、3.54亿元，占销售费用的比例分别为62.62%、89.26%、90.63%。

敷尔佳表示，报告期内，公司通过签约明星进行品牌代言、加大广告投放力度等方式开展宣传活动，同时逐步布局线上直营及B2C渠道，宣传推广费用增长较快。

相比宣传推广，敷尔佳在研发上的投入显得吝啬许多。2020-2022年，敷尔佳研发费用分别为147.97万元、524.29万元、1542.61万元，占营业收入的比例分别为0.09%、0.32%、0.87%。值得一提的是，公司2020-2021年研发人数仅为4人，2022年增至6人，其中新入职研发人员为应届毕业生。截至3月31日，敷尔佳研发人员进一步增加，不过也仅为8人。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示，“医美面膜”更像是营销说辞，重营销轻研发是该行业的普遍诟病，其科技含量及价值很难具体量化，关键还是看市场接受度如何，市场接受度高才是商业层面上的成功。

针对公司相关问题，北京商报记者致电敷尔佳证券办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

4股首发价格已确定

除了敷尔佳，还有逸飞激光、浙江荣泰、盛邦安全、君逸数码、威迈斯、舜禹股份6股将在7月17日-21日这一周启动申购。

盛邦安全、君逸数码、威迈斯、舜禹股份4股将共同于7月17日迎来打新，目前，这4股的首发价格已确定，其中威迈斯首发价格最高，为47.29元/股，盛邦安全、君逸数码、舜禹股份3股首发价格分别为39.9元/股、31.33元/股、20.93元/股。此外，逸飞激光、浙江荣泰将于7月19日迎来申购。

投融资专家许小恒表示，随着注册制的稳步推进，一些新股上市可能出现破发的情况，新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，因而如今投资者的打新策略愈发谨慎。

从募资金额来看，东方财富Choice数据显示，威迈斯为已确定发行价格的个股中募集资金金额最高的个股，为19.91亿元。

招股书显示，威迈斯专注于新能源汽车领域，主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务。

值得一提的是，威迈斯曾在2020年冲击过主板市场，不过彼时遭到了发审委的否决。之后公司于2022年6月转战科创板，在上会阶段还曾遭到取消审核，如今终于圆梦A股。

报告期内，威迈斯主营业务毛利率出现显著下滑，2020-2022年分别为26.05%、21.87%和19.7%。威迈斯表示，主要受原材料价格、产品销售价格下调压力、新能源汽车补贴退坡等多种因素影响所致。

将要登陆科创板的逸飞激光同样系新能源行业企业，主营业务为精密激光加工智能装备的研发、设计、生产和销售，主要产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机。

从发行总数来看，下周启动申购的7股中，浙江荣泰发行总数最多，为7000万股；此外，浙江荣泰顶格申购需配市值同样居首，为28万元。

据了解，浙江荣泰将上沪市主板，主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。报告期内，Tesla集团始终为公司第一大客户，Volvo集团、宁德时代、宝马集团等著名企业同样是公司大客户。

此外，盛邦安全、君逸数码、舜禹股份则分别来自于网络安全领域、智慧城市领域、水务行业。

北京商报记者 丁宁