热门赛道调整！300+家业绩预告出炉，行业高增、边际改善存机会

7月12日，A股放量下跌，受浪潮信息中报业绩预告大幅下降等多因素影响，AI+相关热门公司大幅杀跌，防御型板块支撑指数。

// 大盘再陷调整 //

截至7月12日收盘，上证指数跌0.78%报收于3196.13点；深成指跌0.99%报收于10919.26点；创业板指跌0.90%报收于2196.85点，万得全A总成交9133亿元。

从个股具体表现来看，上涨公司数800多家，涨停公司数32家，下跌公司数4200多家，跌停公司数5家，市场呈现普跌态势，人气大幅回落。

// 防御型板块撑指数 //

7月12日，A股放量下跌，行业板块方面涨少跌多，能源、银行、保险、消费者服务、食品饮料、公用事业等板块小幅翻红。从上涨板块特征来看，均为防御型板块。

从下跌板块来看，电信服务、软件与服务、技术硬件与设备、房地产、媒体、运输、半导体等板块跌幅居前。

// 上半年业绩预告情况 //

7月开始，上市公司中报业绩预告不断披露，中报行情有望再度袭来。提前发现公司经营情况变化较重要，不仅可以发掘其中的机会，也能防范少数经营不佳企业的债务风险。

Wind数据显示，截至2023年7月12日，A股发布中报业绩预告的上市公司已达310家。其中305家预告了净利润区间。从预告净利润下限来看，共有286家实现盈利，占比为93.77%，其余19家或有亏损，占比不到10%。可见今年经济回升下，从已经公布的上市公司经营看全面好转，盈利占比极高。

从业绩预告类型来看，2023年上市公司中报业绩预增家数最多，达144家。整体业绩预喜（预增、略增、扭亏和续盈）为242家，占比为78.06%；而业绩堪忧的（续亏、略减、首亏和预减）则有66家，比例为20%左右。此外还有2家上市公司中报业绩还不确定。总体无论从哪个角度看，目前已公布业绩预告的上市公司经营较好。

具体个股上，目前已经发布中报预告的公司中，实现盈利最多的是中远海控，其净利润约165.51亿元，预计同比却下降74.47%，净利润规模仍然较大，但下滑幅度也不小。紧随其后紫金矿业预告净利润也超百亿为102亿元，另外晶澳科技、立讯精密、顺丰控股等19家净利润大概率超过10亿元，并且绝大多数实现不错的增长。

而预计业绩亏损的上市公司中，目前智翔金泰-U亏损较大，达3.51亿~4.29亿，此外还有易华录、东岳硅材、福建水泥3家最低亏损在1亿以上，可见上市公司中报业绩差异较大。

// 上市公司短期到期债券情况 //

近年来，上市公司未如期兑付的债券也屡屡出现。因此对于这些经营下滑，业绩不佳的企业，其发行的债券需提前注意，防范后期出现风险。

Wind数据显示，在目前中报业绩预告中，共有19家上市公司有1年内即将到期的存量债券需兑付，合计规模达496.63亿元。不过欣喜的是这些上市公司中报业绩全部实现盈利，另外多数上市公司净利润同比也均出现不错的增长。

具体看，短期1年内将到期的存量债券中，余额最大的是财通证券达140亿元，紧随其后上海电力、紫金矿业、浪潮信息等10家1年内需偿还的存量债券余额超过10亿元，而剩余8家上市公司短期到期的存量债券余额不大，在2~10亿元之间。

总体上，最新披露中报业绩预告的上市公司风险不大，短期债券兑付风险可控，但个别上市公司发行的债券规模大，上半年预计经营利润小需提前注意。

// 主力资金净流出300多亿元 //

从7月12日行业资金流向来看，主力资金净流出300多亿元，多数行业净流出。其中，信息技术板块净流出额超200亿元，位居首位；工业、可选消费、材料等板块净流出额亦较大；仅能源板块小幅净流入。

// 中报行情可期 //

浙商证券王杨分析认为，基于业绩季节性、工业企业高频数据、分析师预期调整等三条维度对上市公司2023年中报业绩进行前瞻。

1、结合23年盈利预测叠加往年中报占比，计算机、汽车、美容护理、轻工制造、机械设备等行业有望中报盈利高增。

2、结合工业企业数据，公用事业、电新、汽车、机械设备有望高增，同时汽车、机械设备、电子或边际有明显改善。

3、结合分析师预期的边际变化，今年Q2传媒上修占比居于首位，或预示边际业绩改善。

万联证券于天旭、宫慧菁分析认为，随着人民币汇率波动趋缓，市场情绪趋向稳定。预计在下半年“稳增长”政策持续发力下，人民币汇率有望企稳回升，外资有望逐步回流资本市场。

行业配置方面：1）进入中报业绩预告期，可布局业绩边际改善确定性较强板块；2）“稳增长”政策发力预期升温下，顺周期板块有望迎来低位修复机会，关注板块内估值较低标的。