“小非农”就业引爆激进加息预期，美股再跌，中概指数跌3%，美债跳水

有“小非农”之称的6月美国ADP私人部门就业报告令市场大跌眼镜，新增就业人数49.7万，是经济学家预期的两倍多，创去年2月以来最大月增幅。ADP就业报告凸显劳动力市场继续高烧不退，周五将公布的重磅非农就业报告有可能也体现劳动力市场持续强韧。

“小非农”数据不但令本月美联储重启加息的预期高涨，而且促使投资者押注联储将更激进加息。芝商所（CME）工具显示，到周四美股收盘后，期货市场定价体现，交易者预计7月联储加息25个基点的概率接近92%，到今年底，6月之后合计至少两次加息25基点的概率接近43%，一天前概率约32%。

“小非农”数据公布后，美国国债价格跳水，债券收益率盘中普遍拉升超过10个基点，对利率前景更敏感的两年期美债收益率创2007年来新高，较日内低位回升逾18个基点；美元指数一度转涨，并冲上两周来高位；周三回落的主要美股指加速下挫。此后美债收益率回吐部分升幅，苹果等蓝筹科技股或是转涨或是收窄跌幅，大盘跌幅有所收窄。

“小非农”报告之后公布的6月美国ISM服务业指数超预期回升至四个月高位，其服务价格分项指数跌至三年多来低谷，体现通胀将继续降温。而今年有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的达拉斯联储主席Lorie Logan称，降低通胀需要进一步加息，她仍担心通胀能否持续且及时地回落到联储的目标。

汇市方面，包括被视为避险资产的日元在内，多只主要非美货币反弹，美元指数未能保住盘中涨势，刷新高位后早盘转跌。

日元反弹至一周多来高位。市场预期英国央行明年初会让利率升至6.5%，英镑创两周新高，基准十年期和两年期英国国债收益率均创2008年来新高。离岸人民币短线转跌后转涨，最近四日内第三日上涨收官，人民币中间价已连续四日高于预期。而高风险的加密货币盘中转跌，比特币在周四盘中所创一年多来新高后一度回落超过1000美元。

大宗商品中，美债收益率飙升的压力下，受央行发力加息的预期打击，黄金加速下行，跌至三个多月来低位；包括经济风向标“铜博士”在内，部分伦敦基本金属下挫；国际原油盘中上演V形反弹，在“小非农”公布后跳水，一度跌超2%，美国能源部公布上周美国EIA原油库存连降三周后，油价逐步抹平跌幅，美油近乎收平，布油小幅收跌，刷新或接近周三所创的两周来高位。

三大美股指两连跌至一周低位 能源板块领跌 小盘、芯片、AI、中概股跑输大盘

三大美国股指早盘低开低走，均跌超1%，早盘尾声刷新日低时，纳斯达克综合指数跌超1.6%，标普500指数跌近1.4%，道琼斯工业平均指数跌近520点、跌1.5%，午盘跌幅有所收窄。

最终，三大指数均连续两日收跌。道指收跌366.38点，跌幅1.07%，报33922.26点，自6月28日以来首次收盘跌破34000点。纳指收跌0.82%，报13679.04点，标普收跌0.79%，报4411.59点，均刷新6月29日上周四以来低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌1.64%，连跌两日至6月26日以来低位，连续两日跑输大盘。科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.75%，连跌两日至6月29日以来低位。

主要美股指周四早盘均跌超1%，午盘跌幅有所收窄

标普500各大板块全线收跌，早盘跌近3%的能源收跌近2.5%领跌，收盘时奈飞和谷歌所在的通信服务、特斯拉所在的非必需消费品、公用事业均跌超1%，苹果和微软所在的IT跌近0.2%，跌幅最小。

高市值的龙头科技股盘中曾齐跌，最近连涨六日的特斯拉也未能幸免。特斯拉收跌2.1%，七个交易日内首度收跌，跌落连日刷新的去年9月以来收盘高位。

FAANMG六大科技股多数回落。其中， 周三连涨三日至去年1月以来高位的奈飞早盘跌超3%，收跌约1.6%； 周三反弹至去年9月以来高位的亚马逊收跌近1.6%；周三连涨三日至6月23日以来高位的谷歌母公司Alphabet收跌近1.4%；发布类似推特App Threads不到一天注册用户突破3000万的Facebook母公司Meta盘中不止一次转涨，最终收跌0.8%，跌落周三反弹刷新的去年1月以来高位；而微软早盘转涨，收涨逾0.9%，连涨两日至6月16日以来高位；苹果早盘跌超1%、市值失守3万亿美元关口，午盘转涨，收涨近0.3%，连续四个交易日内市值超过3万亿美元。

芯片股总体连跌两日，且连续两日跑输大盘。费城半导体指数收跌逾1.2%，半导体行业ETF SOXX收跌近1.3%。收盘时英特尔、美光科技、高通、博通、应用材料跌超1%，英伟达收跌0.5%，连跌两日，市值仍超过1万亿美元，AMD和安森美跌约0.4%。

AI概念股齐跌，且总体跑输大盘。SoundHound.ai（SOUN）跌16%，BigBear.ai（BBAI）跌超8%，Guardforce AI（GFAI）跌超6%，Palantir（PLTR）跌超3%，C3.ai（AI）跌超2%，Adobe（ADBE）跌超1%。

周三追随大盘回落的热门中概股继续下跌，跑输大盘。到收盘，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌约3%，中概ETF KWEB和CQQQ分别跌超3%和2%。个股中，金山云跌近8%，蔚来汽车、天境生物跌超6%，拼多多跌超5%，B站、小鹏汽车跌超4%，携程跌近4%，京东跌超3%，腾讯粉单跌3%，百度、网易跌超2%，理想汽车跌近0.8%，阿里巴巴跌近0.6%。

银行股连跌两日，且均跑输大盘。银行业指标KBW银行指数（BKX）收跌近1.6%至6月28日以来低位；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近1.67%至6月21日以来低位，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）跌逾1.5%，刷新6月26日以来低位。

大银行中，到收盘时花旗、摩根士丹利跌3%，高盛、美国银行跌超2%，富国银行跌超1%，摩根大通跌约1%。地区银行中，西太平洋合众银行（PACW）收跌超5%，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌超2%，Keycorp（KEY）跌近1%，Zions Bancorporation（ZION）跌逾0.6%。

波动较大的个股中，被Piper Sandler因预计美国学生贷款恢复偿还可能打击公司前景而将评级从中性下调至低配后，“美版花呗”Affirm（AFRM）收跌10.6%；在联邦法官下令要求后宣布停止在美国东北部同美国航空合作的捷蓝航空（JBLU）收跌约7.2%；周三传出在中国研发和生产mRNA疫苗后盘中曾涨6%的疫苗生产商莫德纳（MRNA）收跌近4.3%；而宣布与美国职业橄榄球大联盟NFL达成协议、将现有战略合作伙伴关系延长多年后，体育数据和技术公司Genius收涨近25.7%；因客流量增加、线下销售稳定增长、长期自动化计划的前景而被美国银行将评级从中性上调至买入后，沙拉连锁店Sweetgreen（SG）收涨15.5%。

欧股方面，市场更加担心欧美央行加息打击经济，周四回落的泛欧股指加速下跌。欧洲斯托克600指数收自3月15日以来首次一日跌超2%，创3月28日以来收盘新低。主要欧洲国家股指继续齐跌，至少跌超2%，跌超3%的法股领跌，和德股、英股均连跌四日，意大利和西班牙股指在连涨六日后连跌三日。

斯托克600各板块周四全军覆没，深受利率上升影响的房产收跌近4.2%领跌，旅游跌近4%，零售跌3.8%，矿业股所在的基础资源跌超3%，科技跌约3%。个股中，公布面向机构投资者折价定向增发、寻求募资20亿瑞典克朗后，游戏集团Embracer跌13.8%，领跌斯托克600成份股。而瑞典地产巨头Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBBB）收涨14.5%，为房产板块唯一收涨的成份股。SBBB的大型机构所有人，瑞典养老基金巨头AMF等养老基金认为，外界对SBBB的担忧情绪可能言过其实。

英债收益率创2008年来新高 两年期美债收益率创2007年来新高

欧洲国债价格连续两日齐跌，收益率均在美国“小非农”就业报告发布后加速攀升，英债收益率继续带头上行。

到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报4.65%，日内升17个基点，美股早盘曾上测4.70%，刷新去年10月英国政府减税闹剧期间所创的2008年10月以来高位；2年期英债收益率收报5.47%，日内升12个基点，美股早盘曾破5.50%，刷新周一升破5.40%所创的2008年来高位。

基准10年期德国国债收益率收报2.62%，日内升15个基点，美股早盘曾升破2.64%，刷新3月9日以来盘中高位；2年期德债收益率收报3.27%，日内升6个基点，美股早盘曾逼近3.35%，也刷新3月9日以来高位，向3月9日所创的2008年以来高位靠近。

美国10年期基准国债收益率在亚市早盘曾下破3.93%刷新日低，“小非农”公布前还处于3.97%下方，数据公布后迅速站上4.00%，美股早盘升破4.08%，继续刷新四个月来高位，日内升约15个基点，到债市尾盘时约为4.03%，日内升近10个基点。

十年期美债收益率盘中升破4.0%，刷新3月硅谷银行倒闭前以来高位

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市早盘曾下破4.94%刷新日低，“小非农”就业公布后一度升破5.10%，美股早盘曾接近5.12%，创2007年6月以来新高，日内升超17个基点、较日低回升逾18个基点，后逐步回吐多数升幅，到债市尾盘时约为4.98%，日内升近4个基点。

两年期美债收益率盘中创十六年新高 美元指数一度转涨并创两周新高 日元反弹 英镑两周新高 比特币创逾一年新高后跳水

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在亚市盘中曾不止一次转涨，但总体保持跌势，欧股盘中曾跌破103.00刷新日低，日内跌超0.4%，美国小非农公布后震荡反弹，美股早盘转涨后曾接近103.60，刷新的6月13日上上周二以来高位，但很快又转跌。

到周四美股收盘时，美元指数处于103.20下方，日内跌逾0.2%，止步三连涨；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数微涨不足0.1%，连涨两日至同时段一周高位，在“小非农”公布后转涨并刷新日高，后回吐多数涨幅。

彭博美元指数在就业数据发布后刷新日高，后回吐多数涨幅

非美货币中，日元反弹，最近八个交易日内第三日上涨，盘中创一周多来新高。美元兑日元在欧市早盘曾跌破143.60刷新6月27日上周二以来高位，美国就业数据公布后持续收窄跌幅，美股早盘一度抹平所有跌幅。

英镑兑美元在欧股盘中曾上测1.2780，刷新6月22日上上周四以来高位，日内涨0.6%，美股早盘转跌后曾跌破1.2680刷新日低，早盘尾声转涨并保持涨势。欧元兑美元在欧股盘中曾涨破1.0900刷新日高，美股早盘转跌后曾跌破1.0840，逼近6月15日以来盘中低位，后很快转涨。

离岸人民币（CNH）兑美元周四总体保持涨势，欧股盘中刷新日高至7.2426，美股早盘转跌后曾刷新日低至7.2744，靠近上周五跌至7.2857刷新的去年11月4日跌至7.3391以来盘中低位，但早盘尾声时转涨，午盘彻底摆脱跌势。北京时间7月7日4点59分，离岸人民币兑美元报7.2556元，较周三纽约尾盘涨65点，在周三止住三连涨后反弹。

比特币（BTC）在欧股盘中曾涨破3.15万美元，刷新去年6月以来高位，后持续回落，美国小非农就业公布后加速下行，美股早盘曾跌破3万美元刷新日低，较日高跌超1600美元、跌超5%，美股收盘时略低于3.03万美元，最近24小时跌不足1%。

比特币盘中涨破3.15万美元后一度跌破3万美元 原油V形反弹 美油盘中跌超2%后抹平跌幅

国际原油期货周四盘中跳水，后持续反弹。欧市盘初刷新日高时，美国WTI原油涨至72.34美元，日内涨近0.8%，布伦特原油涨至77.09美元，日内涨近0.6%，美国“小非农”公布后迅速转跌，美股早盘刷新日低时，美油跌至70.22美元，日内跌近2.2%，布油跌至75.0.3美元，日内跌逾2.1%，此后逐步反弹，美股午盘曾转涨。

最终，周二因假期无收盘报价的WTI 8月原油期货收涨0.01美元，涨幅0.01%，报71.80美元/桶，继续刷新周三反弹所创的6月21日以来收盘高位。连涨两日的布伦特9月原油期货收跌0.13美元，跌幅0.17%，报76.52美元/桶，暂别连续两日刷新的6月21日以来收盘高位。

美国WTI原油期货周四盘中V形反弹

美国汽油和天然气期货继续涨跌不一。NYMEX 8月汽油期货收涨约1.2%，报2.5438美元/加仑，逼近上周五刷新的6月22日以来高位，连涨两日；NYMEX 8月天然气期货收跌1.81%，报2.6090美元/百万英热单位，刷新6月20日以来低位，连跌三日。

伦铜三连跌至一周低位 黄金创三个多月新低

伦敦基本金属期货周四涨跌互见。伦铜连跌三日，一周来首次收盘跌穿8300美元，远离周一逼近8400美元刷新的6月下旬以来高位。伦铝和伦铅连跌两日，伦铝继续刷新去年9月末以来低位，伦铅创一个月新低。而伦镍和伦锡连涨两日，领涨的伦锡涨超3%，五个月来首次收盘站上2.8万美元，周三涨超3%的伦镍涨幅明显放缓，仍收创近两周新高。周三回落的伦锌小幅反弹，和周二所创的一周多来高位仍有距离。

纽约黄金期货在欧股盘中曾转涨，刷新日高至1934美元，日内涨近0.4%，美国“小非农”公布后迅速转跌，美股盘前刷新日低至1908.5美元，日内跌近1%。

最终，COMEX 8月黄金期货收跌0.61%，报1915.40美元/盎司，刷新上周三和周四所创的3月14日以来收盘低位，连续两个交易日收跌。