上交所向投行提多项要点 审慎核查IPO企业业绩下滑

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证券时报记者 谭楚丹

上市公司2022年年报数据出炉后，交易所也关注首发（IPO）企业的业绩状况。

近日，上交所内部下发最新一期《上交所发行上市审核动态》，向保荐机构明确，对于IPO企业在报告期内出现营业收入、净利润等经营业绩指标下滑的情况，应重点关注下滑的程度、下滑的性质及未来的持续性，审慎发表明确核查意见，并督促发行人充分披露可能存在的风险。

有投行人士表示，近年来受国内外宏观经济因素等影响，IPO企业难免会出现业绩波动。从IPO项目审核实践来看，交易所主要聚焦发行人的持续经营能力是否受到影响。

关注不利因素是否消除

记者获悉，最新一期《上交所发行上市审核动态》围绕发行人“业绩下滑”问题，上交所向中介机构提出多项要求。根据记者梳理，监管主要关注是否持续存在对发行人业绩不利的因素，以及发行人是否有采取措施消除。

具体来看，对于发行人因经营能力或经营环境发生变化导致经营业绩下滑的情形，上交所表示，发行人应充分说明经营能力或经营环境发生变化的具体原因，变化的时间节点、趋势方向及具体影响程度。

发行人还应说明正在采取或拟采取的改善措施及预计效果，结合前瞻性信息或经审核的业绩预测情况，说明经营业绩下滑趋势是否已扭转，是否持续存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项。

也有发行人可能存在报告期内因不可抗力或偶发性特殊业务事项导致经营业绩下滑的情况，比如自然灾害造成的一次性损失或阶段性业绩下滑、并购标的经营未达预期导致巨额商誉减值、个别生产线停产或开工不足导致大额固定资产减值、债务人出现危机导致大额债权类资产减值或发生巨额坏账损失、仲裁或诉讼事项导致大额赔偿支出或计提大额预计负债、长期股权投资大幅减值。

对此，上交所表示，发行人应说明不可抗力或偶发性特殊业务事项产生的具体原因及影响程度，最近一期末相关事项对经营业绩的不利影响是否已完全消化或基本消除；结合前瞻性信息或经审核的业绩预测情况，说明特殊业务事项是否仍对报告期后经营业绩产生影响进而影响持续经营能力。

关注行业趋势性问题

记者也注意到，行业景气度变化、发行人业绩下滑是否与行业一致，也是监管对发行人业绩问题的聚焦方向之一。

据上述《上交所发行上市审核动态》，如果有发行人认为公司业绩减少是属于受特殊因素影响导致行业整体下滑的情形，那么发行人应分析相关因素影响的程度与持续性，并结合同行业公司、下游客户业绩变化情况或行业宏观数据变化等，分析发行人业绩下滑情况与行业趋势是否一致，行业是否存在整体持续衰退的情形。

上交所还表示，发行人应结合自身期后财务数据、业务数据，以及同行业上市公司相关期后财务表现，前瞻性信息或经审核的业绩预测情况等，说明业绩下滑的情况是否得到扭转或有所减轻，分析相关因素是否仍会持续对报告期后经营业绩产生影响进而影响持续经营能力。

如果发行人认为自身属于强周期行业的情形，那么应结合所处行业过去若干年内出现的波动情况，分析披露该行业是否具备强周期特征；比较说明发行人收入、利润变动情况与行业可比上市公司情况是否基本一致；说明行业景气指数在未来是否能够改善，行业是否存在严重产能过剩或整体持续衰退。

上交所强调，中介机构应对上述情况予以充分核查，在论证、核查和充分证据基础上，合理判断该情形的影响程度。

新申报潮中

近两成企业业绩下滑

就在近期，IPO市场刚经历申报潮。据证券时报记者统计，5月至6月期间，上交所共受理91家IPO企业。其中有18家出现业绩下滑，占比19.78%。

计划登陆科创板的华羿微电2022年营业收入11.57亿元，同比下滑0.26%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润由盈转亏，从2021年的8813.40万元变为2022年的-7548.03万元。公司称，主要因为毛利率下降、存货跌价增加、商誉减值、研发投入增加。

6月底新受理的华光光电和海阳科技，2022年扣非净利润均同比减少超过45%。而捷翼科技、硅数股份、福建德尔3家公司扣非净利润都出现同比下滑30%以上。

其中，德尔科技提到，公司主要产品之一六氟磷酸锂因短期市场需求下滑、供求关系变化等原因出现较大幅度下滑，对公司经营业绩带来一定的不利影响。

硅数股份表示，公司业绩波动主要受行业发展情况、市场竞争格局、产品销售价格及毛利率变化等因素的影响。2022年下半年以来半导体行业产能紧张状态逐步缓解，同时半导体行业需求整体放缓，并呈现结构化特征，公司面向消费电子领域的产品市场呈现不同的供需发展态势，部分细分领域存在一定库存消化压力，此外地缘冲突以及全球经济发展放缓等因素影响下，公司下游客户下单和提货趋于谨慎。