盒马上市，即时零售最大“变量”

原标题：盒马上市，即时零售最大“变量”

图片来源@视觉中国

文 | 社区超连锁

疫情过后，国内消费市场一直处于走弱态势。据商务大数据监测，今年端午假期，部分地区零售和餐饮数据远不及五一。如河南，端午假期零售和餐饮企业销售额仅与2019年基本持平，而五一假期日均销售额则达到2019年的113.5%。只逛不买，已经成为当下国内整个零售消费市场的真实写照。

在这样的背景之下，兼具线上线下多业态的盒马若能上市，能否为整个零售市场带来新的信心？并激活即时零售行业的变量？进而协同整个阿里生态链，为内需市场复苏提供不一样的动能？都值得期待。

盒马上市，谁将躺赢？

参照国内电商行业的发展轨迹，虽然阿里巴巴不是国内第一家上市的电商企业，但当它创下全球最大IPO纪录之后，整个市场就被彻底激活了，无形之中吸引来了大量国内外资本和人才的拥入，促使整个市场呈现出百花齐放，最后还成就了诸多新贵，譬如拼多多。

当然，如今的盒马无论是体量，还是自我造血能力，都不能与9年前的阿里巴巴相提并论。

但作为阿里巴巴美股上市后的第二年，就被马云公开力推的第一个新零售样本，盒马却又占尽了天时地利人和，所以其上市后能否带来一定的经济效应，值得期待。

不可否认，盒马如果今年上市，和阿里巴巴2014年上市时的时代背景完全不一样。那一年恰逢中国整个互联网的高光时刻，但凡与互联网沾点边的商业都会被市场视为潜力股，而作为中国互联网那个年代最大体量的商业经济体，则更是承载起了数亿人的期待，幸运的是，阿里最后成功了，获得了全球资本的关注和支持。

就这样，在阿里上市后，国内互联网正式迎来了大放异彩。根据公开资料显示，仅在2014年至2018年5年期间，中国互联网领域累计发生融资就达到了38622笔，融资总金额接近5万亿。其中2016年发生融资达到18416笔，这些纪录至今都没有被打破。

在经过9年的高速增长之后，如今，中国互联网开始进入到了线上线下虚实结合的全新阶段，而盒马则就是这样的产物。它既可以代表线上电子商务发展的新模式，也可以代表线下实体零售发展的新方向。盒马上市的成功与否，颇具看点。

疫情过后，国内的整个内需消费市场，急需要来一场大洗礼。一方面大家需要与过去三年的市场焦虑状态划清界限，找到对未来的市场信心，另一方面也需要一个样本向资本、向市场充分证明创新的可能性，然后让更多的零售同行找到可以思考的发力方向。

理论上，这套逻辑放在其他即将上市的公司身上也适用，但社区超连锁认为，背靠阿里巴巴的盒马可能更具有市场的样本性。

即时零售的三国杀

创立于阿里巴巴上市后的第二年，也就是2015年的盒马，一直都是新零售赛道上的活跃分子。

2016年1月15日，得益于上海市食品药品监督管理局的支持，浦东新区市场监督管理局第一次打破历史先例，将食品流通和餐饮服务两大业态合并，给盒马颁发出了全国首张混业经营的食品经营许可证。就这样，盒马首店在上海金桥店正式诞生了。

这样的模式，不仅打破了中国消费者对传统商超的固有认知，更是让中国零售行业看到了新的可能。

此后，盒马开启了全国开店之旅。凭借“超市+餐饮+电商+物流”融为一体的独特商业模式，盒马每到一个城市，都能引发一场本地的消费狂热。尤其是新一线和二线的年轻人，因为在家门口就能享受到与在一线城市同龄人一样的全新消费生活方式，所以大家都乐此不疲的打卡、拍照，并刷爆自己的朋友圈。

这可能就是盒马创立7年，虽然一直亏损，但仍能一直活跃在市场上的根本原因。

正是凭借身上的这种网红特质，截至目前，盒马在全国27个城市已经开出了300多家门店，这里面就包含，针对不同的人群场景和需求，而延伸出来的盒马F2、盒小马、盒马菜市、盒马mini、盒马奥莱、盒马X会员店等十余种业态。

其中盒马F2主打白领餐饮、Pick'n Go定位于便利店早餐模式、盒马小站定位于前置仓模式、盒马菜市定位于郊区市场、盒马优选定位于社区团购。后来这里面许多业态在试水之后因为发现没前景而被调整、关闭。

目前，公司最核心的业态还是盒马鲜生。它定位于高端生鲜超市，主要分布在一二线城市，都是大店，平均单店面积约在4000平方米，不仅提供海鲜现杀现煮、预制菜、3R产品（即烹、即食、即热）、自有品牌产品等，每个单店商品数量达到6000多款，还提供5公里范围内小时达送货上门服务。这一业态是盒马收入和利润的主要来源，同时也是目前门店数量最多的业态。

虽然从门店数量上来看，只有300多家门店的盒马，根本进入不了中国超市TOP前10。但单说品牌业态数量，那么盒马妥妥的可以站在前三。

盒马不仅在线下市场形成了自己特色，在线上市场也找到了自己的方向。盒马从一开始就自建了App，并面向消费者售卖包含生鲜、美妆洗护、个清、保健、婴童、玩具和小家电等等全品类商品，还计划在淘宝、饿了么、高德、菜鸟裹裹等平台上同步开设自己的官方旗舰店。

而在商品上门即时配送方面，盒马除了拥有自己的专职骑手团队之外，还有蜂鸟即配300多万骑手，作为运力不足时的充分保障。这些骑手可以为消费者提供30分钟送达，和小时达两种即时配送服务选择。

早期，许多人都喜欢将盒马定义为生鲜电商，但如今，随着平台上售卖的商品品类越来越多，盒马已经变成了一个综合性的线上超市。将它放在即时零售行业来看，它更像是三国之一。

目前即时零售主流的业态有平台式的美团闪购和京东到家。它们只提供一个平台，然后由商家自己建立仓库或者门店，负责商品采购和线上售卖，然后有订单之后，再交由平台的众包骑手或者全职骑手，完成30分钟到1小时的上门即时配送服务。这类模式的特点，就是平台永远做庄，商家永远抬轿；大品牌永远吃肉，小商家永远只能喝汤。

除此之外，就是自营式平台的朴朴超市，自建前置仓、自建商品供应链、自建配送体系，自建运营团队，所有事情都由自己的团队来完成。这类模式的特点，就是商品品质相对可控，消费者购物体验较好，但模式太重，平台经营成本较高，短期内难以与其他平台相抗衡。

和这两种业态相比，盒马与朴朴超市有点相似，都是自营。只不过，前者除了线上App，还有线下多样化的门店业态支撑。

这样的商业模式设计，最大的好处就是，能够提供真实的品牌感。不管是小孩子，还是奶奶爷爷辈老年群体，提到盒马，都能立马想到盒马门店的真实样子。

如果说京东到家和朴朴超市主打的是家庭女性用户，美团闪购主打的是90后和00后年轻群体，那么盒马的用户则兼顾了家庭女性用户、90后和00后，甚至还包括了80后。

相对来说，盒马的用户画像则更宽泛，且更具有消费潜力，毕竟盒马平均每单140元左右的客单，虽然略低于京东到家的192元客单，但却远远超过了美团闪购的50元客单，和朴朴超市80元的客单。

无论是从商品供应链体系，还是即时配送体系，又或是品牌心智抢占方面，与京东到家、美团闪购，还有朴朴超市相比，盒马的优势则更加的显现。

盒马上市，谁最慌？

正是依托于这样的生态优势，盒马上市后，大概率会产生一定程度的虹吸效应。

而这种虹吸效应，很大程度上会先冲击一波朴朴超市，还有区域性的中小型区域商超。

这几年，生鲜电商的前置仓模式，一直都被质疑太烧钱，盈利模式不清晰，看不到行业的发展前景。就包括已经上市的每日优鲜，上市仅仅一年就陷入了退市的危机。另外，同样是已经上市的叮咚买菜，虽然没有退市的危机，但也因为难以规模化盈利，目前公司已陆续关闭了包含天津、廊坊、唐山、滁州、厦门、珠海、中山等多个城市的站点，进入到了战略收缩阶段。

而作为目前市面上主打800平大型前置仓的朴朴超市，虽然宣称已经实现部分城市的区域盈利，但仍然存在整体盈利难的经营压力。

理论上，朴朴超市目前已经完成了6轮融资，公司的账户上现金流还足够花。

但是随着盒马的上市，意味着朴朴超市将成为唯一一个没有上市的体量超过200亿的即时零售企业。

如果盒马能够上市，那么届时即时零售行业将正式进入MHJ时代，美团、盒马和京东三家，凭借在资本、品牌和供应链上的绝对优势，势必会对朴朴超市形成从一二线城市到下沉市场的正面碾压。

而一对三的竞争格局，则让朴朴超市后续在拓展全国市场时，陷入更加困难的被动局面，尤其是在用户端的抢夺，将必然面临营销获客成本的加剧水涨船高。

过去7年，朴朴超市之所以能够起来，很大程度上，还是得益于包含京东、美团、盒马、永辉和大润发等几大头部玩家，并没有真正发力全国市场，给了前者足够的试错空间和时间。

但如今随着每日优鲜高挂红牌，叮咚买菜全面发力预制菜，盒马多业态门店加速全国落地开花，行业的洗牌之战恐将正式上演。虽说目前几家的营收体量都相差不太大，2022年，叮咚买菜的营收规模是242.21亿，朴朴超市的营收规模是203.6亿，盒马的整体GMV（成交额）预计在450亿左右，但这种局面不会持续太久。

即使目前叮咚买菜受盈利压力影响已经选择战略收缩，但是盒马才刚刚上市，完全没有理由躺平，等着其他玩家做大做强。

结合上述来看的话，盒马的上市，意味着朴朴超市的生存压力阈值将进一步增大，与其他几大巨头之间的竞争将变得更加的艰难。

当然，和朴朴超市一样，处在不上不下位置的还有区域性商超，也会面临同样的生存挑战。

目前，整个线下传统商超市场已经进入入不敷出的阶段，大部分门店每开一次卷闸门，就要亏损一天的房租费。在这样的大环境之下，我们可以看到包含永辉、大润发、物美、中百、人人乐都等这些商超都在积极的寻求改变。

显然，要想把已经习惯了网购的80后、90后和00后这些主流消费群体，重新拉回到线下门店的难度，已经远远超过了他们原有的能力结构。譬如说像永辉，每年不仅投资4个多亿来提升自己的软硬件体系，并且还推出了全仓、半仓、高标半仓、卫星仓、店仓等等各式各样的电商仓模式。与此同时，大润发也推出了自己的各种业态，譬如中润发、小润发等等。目前来看，不管是永辉，还是大润发，网友的感知并没有那么强烈。

如果说像永辉、大润发这些头部的商超做了这么多的改变，消费者都感觉不大的话，那对于其他区域性商超来说的话，未来的生存形式将变得更加的严峻，毕竟没钱、没精力、没团队、没有试错的机会都将决定了，守好现在的店就是最后的发展。毕竟，当盒马、永辉、大润发等等各大商超的不同业态，加速落在本地城市之后，规模化的开店，各类场景的人流和需求拦截，直接冲击的就是现在的这些区域性商超门店。

届时，传统区域商超就会陷入新困局。转型发力线上做到家业务，精力不够，更没有相应的外卖店铺运营经验；不开网店，实体店每天都是门可罗雀，看着都烦。

事实上，结合国内整个消费趋势一直走低的现状来看，不管盒马上不上市，朴朴超市和各个区域性商超的生存发展，都已经来到了一个临界点。

所以若盒马今年能上市，那么整个市场的格局改变将会大幅提前。

当然，这件事情具体能提前多久？关键还要看盒马，能否尽快找到整体盈利的平衡点。