特斯拉超长连涨后华尔街信心不减：类比“亚马逊云”和“苹果服务”的高光时刻来了

特斯拉(260.54,4.64,1.81%)股价13日连涨始于与福特达成快充站共享协议，分析师称福特和通用汽车(37.96,-0.07,-0.18%)或带来年充电收入20亿美元，令特斯拉估值增加千亿。特斯拉也与AI宠儿英伟达同步飙升，马斯克毫不讳言：“与ChatGPT相比，自动驾驶是一个更难解决的人工智能问题。”6月16日周五，特斯拉止步两日连跌并转涨超1%，截至本周二，特斯拉曾录得13个交易日连涨，为该公司在美国IPO上市以来的最长周期。周五是在16个交易日里第14天上涨。特斯拉“股价起飞”开始于5月24日，巧合的是，5月25日福特与特斯拉宣布达成协议，福特电动汽车买家将从2024年初开始得以使用特斯拉的超级充电站网络，享受路上快速充电服务。而在特斯拉股价破纪录连涨的中途，另一美国传统车企巨头通用汽车于6月8日宣布与特斯拉达成类似的快充服务共享协议，若福特或通用汽车的车主需要购买充电适配器，仅需约100美元。在13日连涨期间，特斯拉股价累涨超41%，并屡次刷新八个月最高；6月刚过去一半，该股月内累涨近27%，2023年迄今股价翻倍并累涨近110%，而且华尔街还在不断提升特斯拉目标价。特斯拉将迎来亚马逊(125.49,-1.62,-1.27%)AWS或苹果(184.92,-1.09,-0.59%)服务收入的估值高光时刻？一直看好特斯拉的券商Wedbush分析师Dan Ives本周称，过去一个月华尔街发生的变化是：“随着福特和通用汽车对于特斯拉充电合作伙伴关系的认可，特斯拉的分部总和估值（sum-of-the-parts valuation，SOTP）终于开始发挥作用了。这类似于华尔街开始意识到亚马逊云业务AWS对整体公司利润率和估值的贡献，以及苹果服务业务对收入增长和(6.27,0.06,0.97%)利润率的贡献。”分部总和估值意味着，将同一公司经营的不同业务/子公司分别进行估值，然后进行加总，以查看单个业务估值与公司整体估值之间是否存在差异。AWS和苹果服务业务一开始都与其各自主营的零售和硬件业务分开估值，市场随后才意识到这些业务反过来成为支柱并增强了主营业务销售。该分析师将特斯拉目标价从215美元上调至300美元，较研报发布前日周二收盘价有16%的涨幅空间，并评级为“买入/增持”，特斯拉其他有潜力的服务还包括保险销售和驾驶辅助软件。马斯克也在与福特官宣充电协议的同时暗示，除了EV充电之外，与其他传统车企不排除其他进一步合作的想法，包括在运行电动汽车的软件中，“我们很高兴能在软件方面提供帮助。”华尔街：特斯拉超级充电站共享或带来年收入20亿美元，估值增加1000亿美元华尔街尤其看好特斯拉与竞争对手们共享超级充电站网络的前景。目前，特斯拉超级充电站网络在全美拥有约1.7万个快速充电站，不仅是北美最广泛、最大和最可靠的网络，也是唯一具有全球性质的电动汽车快速充电网络。Daiwa Capital Markets分析师Jairam Nathan周三据此将目标价从185美元大幅上调至285美元，称特斯拉在快充领域和充电站基建方面的技术领先正在转化为收入机会，预计到2030年之前，福特与通用汽车带来的年度充电收入将最高达到20亿美元。高盛(338.31,-1.43,-0.42%)分析师Mark Delaney此前称，扩大充电站所带来的的收入渠道可为特斯拉带来10亿至30亿美元的年销售额。摩根士丹利(88.09,-0.96,-1.08%)Adam Jonas则预计，特斯拉超级充电站网络的估值或高达1000亿美元，随着特斯拉NACS充电接口有望成为北美标准，这将进一步扩大该公司的领先优势。马斯克邀请全球最大车企丰田加入快充联盟，特斯拉NACS接口渐成全行业标准特斯拉在官网称，其拥有和运营的超级充电站能在短短15分钟内增加200英里的续航里程，鉴于充电站网络广泛，电动汽车将很少需要充电超过80%。目前，北美有两种EV充电插头标准，除了特斯拉的“北美充电标准（NACS）”之外，还有“组合充电系统（CCS）”，后者适用的是慢速充电插口，也是公共充电网络和其他汽车制造商使用的连接器。美国能源部称，CCS网络有5.4万个充电站，其中7400个配有快速充电服务。本周，特斯拉CEO马斯克还在推特上要求全球最大汽车制造商、正在加速推动电动车战略的丰田汽车(164.35,-3.83,-2.28%)也加盟特斯拉超级快充站的合作伙伴。有分析称，若丰田对此积极回应，可能会鼓励起亚、现代和Stellantis等主流汽车制造商都采用“特斯拉充电标准”，以免处于竞争劣势。还有分析指出，充电网络是电动汽车发展中最重要的环节之一，制造更长续航里程的电池、拥有庞大的充电站网络、提供快速充电服务，都是特斯拉在市场上占据主导地位的原因。通过向竞争对手开放快充网络，特斯拉虽削弱了部分优势，但开发了重要的收入来源并巩固了作为电动汽车行业领导者的地位，因为它的充电插口将成为行业标准。目前，只有德国大众汽车(17.425,-0.04,-0.20%)明确表示忠于CCS充电标准，并正在扩建自己的充电站网络。还有分析师更看好特斯拉的自动驾驶技术和机器人出租车潜力RBC(95.45,0.22,0.23%)Capital Markets分析师Tom Narayan周四也将特斯拉评级为“买入”，目标价从212美元上调至305美元，较周四收盘溢价超19%，主要理由是看好自动驾驶技术和机器人出租车的潜力：“我们坚信，自动驾驶的机器人出租车可能比有生之年的任何其他事务都能改变社会，并占到特斯拉未来价值的70%以上。若对机器人出租车的需求激增，特斯拉市值或再增加1550亿美元。鉴于特斯拉的自动驾驶技术已经非常发达，其应该能主导机器人出租车市场，在美国获得该新兴领域的25%份额，在欧洲获得8%的份额，在中国获得7%的份额。我们现在认为，机器人出租车是特斯拉投资论点的核心，也是帮助该股延续惊人涨势的几个因素中最强大的。早期价格战的成功，以及与福特和通用汽车签署的里程碑交易也有助于推动上涨。特斯拉领先的FSD（全自动驾驶）软件应该可以抵消低价车型对利润的稀释，并帮助公司在向软件业务转型的过程中定位良好。”特斯拉正以1.5万美元的一次性费用或者按月订阅的方式，向客户出售其最先进的驾驶辅助功能FSD，并试图令该产品实现L3和L4级自动驾驶功能。其中，L3级意味着司机可在有限的情况下安全地暂时停止关注路面状况，L4级意味着司机大部分时间都可以不关注路面。上述分析师称，特斯拉的终极目标是将FSD技术推进到汽车真正能够自动驾驶的程度，这让特斯拉等公司有机会运营真正无人驾驶的机器人出租车车队。特斯拉13日连涨恰逢英伟达股价同步飙升，都受益于AI狂热他还指出，特斯拉股价13日连涨恰逢英伟达股票在一季度财报后飙升，人工智能帮助英伟达年内累涨近200%，5月24日至6月14日期间也累涨约41%，这说明特斯拉还将受益于AI狂热：“后英伟达时代的交易已全面展开，有意或有野心利用人工智能能力的公司将受益。”事实上，特斯拉正使用自行创建的人工智能训练其FSD系统，马斯克曾于5月16日对媒体表示，该公司有“其ChatGPT时刻”，这意味着当FSD发展到汽车能够真正自动驾驶的程度时，人们将意识到特斯拉AI能力的重要性，他的原话是：“与创建在输入提示时写出文章的人工智能（例如ChatGPT）相比，自动驾驶是一个更难解决的人工智能问题。”激进投资者：马斯克终于重新关注特斯拉，这才是股价连日狂飙的根本原因曾在2月想竞选特斯拉董事的激进投资者Ross Gerber周四则称，特斯拉股价的惊人反弹主要归功于马斯克注意力“回归”：“我们刚刚充分看到马斯克专注于特斯拉将产生多么巨大的变化。”他称，自从5月12日马斯克终于选定了推特的CEO接班者后，特斯拉股价至今累涨超50%，市值增加了约3000亿美元：“就在马斯克真正重新关注特斯拉的30天里，他带动公司签署了充电基础设施的重大协议，中国之行效果非常积极，股市已经做出反应，机构投资者重新回归，特斯拉也重回应有的估值。”