CPI报告拨开债市不确定性 6月份美联储不升息几成共识

鉴于美国最新公布的CPI数据符合预期，债券市场对美联储本周维持利率不变的预测升高。互换利率交易员周三将美联储本周升息的预期概率下调至10%左右。虽然他们也降低了7月加息25个基点的预期，但由于通胀率仍然居高不下，交易员认为加息可能性仍然较大。“他们本周可能选择‘跳过’加息，”前高盛集团高级投资策略师Abby Joseph Cohen表示。“他们已经做了很多。我预期他们会选择观望。”2年期国债收益率一度下跌9个基点至4.49%，随后在4.58%附近企稳。30年期美国国债收益率短暂下跌后反弹，上涨4个基点至约3.92%。5月份美国CPI同比升幅下降至4%，为2021年3月以来最低水平。不包括住房和能源的服务业价格环比上涨0.2%，更符合疫情前趋势。这个指标受到美联储密切关注，以此衡量核心物价压力。Columbia Threadneedle的全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，“之前的升息押注放大了市场的反应”。他说，债券市场“在本次会议前有点做空，所以数据公布后下意识的反应是回弹。背后的基本观点是，这些数据没有太多可以迫使美联储明天加息。”与12月会期挂钩的利率互换合约显示，交易员押注利率将比峰值低18个基点，表明交易员不太相信美联储今年会降息。