GAM策略师：AI交易热消退，美股面临大幅回调

爱是羁绊 发布于 2023-12-26 14:34:56

GAM Investments多资产解决方案主管朱利安·霍华德（Julian Howard）表示，由人工智能驱动的科技股反弹势头可能已经在消退，而美国利率的进一步上升可能导致股市出现大幅回调。霍华德周一在一次采访中表示，投资者正面临包括高通(116.36,3.63,3.22%)胀和借贷成本在内的一系列问题，在当前条件下，他们“静观其变”而不是承担重大风险敞口可能更合适。今年，在OpenAI的人工智能聊天工具ChatGPT惊艳亮相之后，英伟达等专注于人工智能的科技股表现优于大盘。不过，过去一周英伟达的股价回落了近8%，今年迄今的涨幅缩减至约165%。霍华德说：“我认为存在很大的风险……货币价格、美联储的反应函数、更高的利率……这并没有消失。对市场来说，情况可能会变得更糟。”他说：“AI技术交易在上周后半段开始消退，我认为这种情况可能会持续下去。像科技股这样的长期资产对货币价格和现行的贴现率最为敏感，事实上，贴现率开始上升是因为投资者觉得美联储实际上还没有结束（加息）。”他说，这可能导致股市出现“相当大的回调”。如果美联储进一步加息，将推高贴现率，导致未来现金流减少。这对自2023年初以来引领股市上涨的大型科技股尤其不利。霍华德表示，现在是市场重新关注高通胀和高利率带来的风险的时候了。他说：“美国消费者对通胀相当矛盾，他们现在预期通胀会走高，这很危险，因为这本身就会导致通胀走高，因为预期显然会导致通胀走高。”