美联储6月是否继续加息？更多官员支持暂停

原标题：美联储6月是否继续加息？更多官员支持暂停

2023年3月22日，美国华盛顿特区，美联储主席鲍威尔在发布会上发表讲话。图片来源：视觉中国

记者 崔璞玉

记者 崔璞玉

美联储官员在本月早些时候的政策会议上一致同意加息，但对于未来是否有必要进一步加息存在分歧，其中更多人表示他们准备暂停加息。

周三公布的最新会议纪要显示：“几位与会者指出，如果经济按照他们当前的预期发展，那么本次会议后可能没有必要进一步收紧政策。”

而其他一些与会者则认为，“在未来的会议上可能需要进一步收紧政策”，因为他们预计，通胀回归至2%的过程可能进展太过缓慢，以至于让人无法接受。

在5月3日结束的会议上，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，至5%-5.25%区间，为2007年8月以来最高水平。这也是美联储去年3月以来的第10次加息。

在过去的两周里，一些官员表示，通胀和经济活动的放缓程度不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更愿意跳过一次加息，以评估过去加息的影响以及银行业的压力。

“随着政策变得更具限制性，做太多与做得太少的风险变得更加平衡，”鲍威尔上周在美联储的一次会议上表示。

在上次会后发布的政策声明中，美联储删除了前一次声明中的部分措辞，即“委员会预计，一些额外的政策紧缩可能是合适的”。

此次会议纪要称，他们中的一些人表示，不希望市场参与者将这些变化解读为美联储对降息持开放态度，或“进一步加息……已被排除”的信号。

芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储6月按兵不动的概率为67%，加息25个基点的概率为33%；预计年底前降息的概率为77.7%。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周三在加州表示，他有可能支持6月加息，或者等到7月底的政策会议上加息，“我们需要在6月做出最佳决定上保持一定的灵活性。”

沃勒预计，未来两个月的经济和贷款活动数据将明确表明利率仍需高于当前水平。他称，如果即将公布的数据没有显示出经济活动和通胀正在放缓，那么6月加息将是合适的。而从目前的经济活动数据来看，美联储在通胀方面没有取得太大进展。

与此同时，他表示，即使当前和即将公布的数据支持6月加息，但由于3月以来三家中型银行倒闭导致银行融资成本上升，而且上升幅度存在不确定性，因此谨慎可能是必要的。

“再次加息加上信贷条件意外收紧，可能会以一种不受欢迎的方式推动经济迅速下滑，”沃勒说道，“如果对这种下行风险非常担心，那么审慎的风险管理方式是在6月的会议上不加息，而是根据即将公布的通胀数据在7月加息。”

会议纪要显示，与会者还讨论了银行业问题，称他们已准备好使用工具来确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。他们重申，银行业压力导致的预期信贷收缩可能会使经济陷入衰退，预计衰退可能在四季度开始。

会议纪要还反映了有关提高债务上限谈判的一些讨论，“许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和更广泛的经济出现极为不利的混乱情况。”

经济数据显示，尽管通胀仍远高于美联储的目标，但它正在走低。美联储青睐的核心个人消费支出（PCE）指数3月同比增长4.6%，与预期和前值持平。

紧张的劳动力市场则一直对物价构成压力，3.4%的失业率创下1950年代以来的最低水平。工资也在不断攀升，4月薪资水平同比增长4.4%。

亚特兰大联储的经济数据追踪器显示，预计美国二季度GDP的年化增长率将为2.9%。

2023年3月22日，美国华盛顿特区，美联储主席鲍威尔在发布会上发表讲话。图片来源：视觉中国

记者 崔璞玉

记者 崔璞玉

美联储官员在本月早些时候的政策会议上一致同意加息，但对于未来是否有必要进一步加息存在分歧，其中更多人表示他们准备暂停加息。

周三公布的最新会议纪要显示：“几位与会者指出，如果经济按照他们当前的预期发展，那么本次会议后可能没有必要进一步收紧政策。”

而其他一些与会者则认为，“在未来的会议上可能需要进一步收紧政策”，因为他们预计，通胀回归至2%的过程可能进展太过缓慢，以至于让人无法接受。

在5月3日结束的会议上，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，至5%-5.25%区间，为2007年8月以来最高水平。这也是美联储去年3月以来的第10次加息。

在过去的两周里，一些官员表示，通胀和经济活动的放缓程度不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更愿意跳过一次加息，以评估过去加息的影响以及银行业的压力。

“随着政策变得更具限制性，做太多与做得太少的风险变得更加平衡，”鲍威尔上周在美联储的一次会议上表示。

在上次会后发布的政策声明中，美联储删除了前一次声明中的部分措辞，即“委员会预计，一些额外的政策紧缩可能是合适的”。

此次会议纪要称，他们中的一些人表示，不希望市场参与者将这些变化解读为美联储对降息持开放态度，或“进一步加息……已被排除”的信号。

芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储6月按兵不动的概率为67%，加息25个基点的概率为33%；预计年底前降息的概率为77.7%。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周三在加州表示，他有可能支持6月加息，或者等到7月底的政策会议上加息，“我们需要在6月做出最佳决定上保持一定的灵活性。”

沃勒预计，未来两个月的经济和贷款活动数据将明确表明利率仍需高于当前水平。他称，如果即将公布的数据没有显示出经济活动和通胀正在放缓，那么6月加息将是合适的。而从目前的经济活动数据来看，美联储在通胀方面没有取得太大进展。

与此同时，他表示，即使当前和即将公布的数据支持6月加息，但由于3月以来三家中型银行倒闭导致银行融资成本上升，而且上升幅度存在不确定性，因此谨慎可能是必要的。

“再次加息加上信贷条件意外收紧，可能会以一种不受欢迎的方式推动经济迅速下滑，”沃勒说道，“如果对这种下行风险非常担心，那么审慎的风险管理方式是在6月的会议上不加息，而是根据即将公布的通胀数据在7月加息。”

会议纪要显示，与会者还讨论了银行业问题，称他们已准备好使用工具来确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。他们重申，银行业压力导致的预期信贷收缩可能会使经济陷入衰退，预计衰退可能在四季度开始。

会议纪要还反映了有关提高债务上限谈判的一些讨论，“许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和更广泛的经济出现极为不利的混乱情况。”

经济数据显示，尽管通胀仍远高于美联储的目标，但它正在走低。美联储青睐的核心个人消费支出（PCE）指数3月同比增长4.6%，与预期和前值持平。

紧张的劳动力市场则一直对物价构成压力，3.4%的失业率创下1950年代以来的最低水平。工资也在不断攀升，4月薪资水平同比增长4.4%。

亚特兰大联储的经济数据追踪器显示，预计美国二季度GDP的年化增长率将为2.9%。