七大航司去年赔了1380亿！国航亏损居首，今年“回暖”？

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七大航司2022年年报均完成披露，合计亏损约1380亿元。中国国航、南方航空和中国东航则包揽了2022年度A股公司亏损金额的“前三甲”。

国航亏损居首

从业绩表现来看，七大航司2022年度合计亏损金额是2021年度的三倍多。2021年度，尚有海航控股和春秋航空幸免亏损，但其余五家航司累计亏损金额约为415亿。不过到了2022年，七大航司则悉数亏损。

具体来看，中国国航净利润亏损386.19亿元，亏损金额高居七大航司之首。其次为中国东航亏损373.86亿元，南方航空亏损326.82亿元，亏损金额最少的华夏航空也达到近20亿元。

对比七大航司2022年和2021年的亏损金额来看，中国国航、东方航空、中国南航的亏损幅度继续扩大至超300亿，海航控股从盈利47亿“变脸”至亏损超200亿，华夏航空的亏损金额则是翻了17倍。

对于净利的大幅亏损，南方航空指出，主要受多重不利因素影响，生产整体下滑；中国东航则表示，在市场持续低迷等多重超预期不利因素的影响下，公司生产经营遭受了严峻挑战。

此外，从飞行时长来看，南方航空完成飞行155.7万小时，中国东航107.74万小时，中国国航103.18万小时，海航控股46.62万小时，春秋航空23.62万小时，吉祥航空20.46万小时，合计约为457万小时。以此计算，七大航司的飞机2022年每在空中飞行1小时，就要亏损约3万元。

为何七大航司在2022年亏损如此严重？翻阅七大航司年报，“V观财报”（微信号ID:VG-View）注意到，燃油成本的持续上升和汇率波动让各家航空公司的利润压力持续增大。

例如，在燃油价格方面，南方航空表示，国际原油价格波动以及国内航油价格的调整，都会对成本造成较大影响，如果国际油价出现大幅波动，经营业绩仍可能受到较大影响；中国东航也称，国际油价水平大幅波动将对航油价格水平和公司燃油附加费收入产生较大影响，进而影响经营业绩。

谈及汇率波动，中国国航则称，人民币兑美元汇率变动使人民币升值或贬值1％，将导致净利润和股东权益分别增加或减少2.74亿人民币。

但值得注意的是，虽然七大航司在2022年均大幅亏损，但股价却仅有吉祥航空一家下跌。在涨幅方面，中国国航最高，达16.1％。

国际载运人次暴增

民航局航空安全办公室副主任李勇在民航局4月例行新闻发布会上表示，航空客运需求快速恢复，国内客运规模恢复至疫情前约九成。

“一季度，全行业共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80％，较2022年四季度大幅提升51个百分点。”李勇表示，随着国际客运航班的持续恢复，3月份，国际航线旅客运输量已恢复至疫情前同期的18.1％。

那么，上市航司的运营数据表现如何呢？

从公布的数据来看，3月客运运力同比增幅最大的为中国国航，达224.4％，其次为海航控股（194.94％）和中国东航（179.34％）；而在旅客周转量方面，中国国航以同比增幅275.2％的数据再次高居首位，位列二三位的同样是海航控股（249.92％）和中国东航（231.34％）。

在客座率方面，3月春秋航空客座率为88.23％跃居首位，超过了排名第二的吉祥航空（81.78％）六个百分点，排名第三的海航控股客座率则约为79％。

“V观财报”梳理发现，从一季度累计数据来看，客座率位列“前三甲”依旧是春秋航空、海航控股以及吉祥航空。

同时，上市航司2023年一季度载运旅客人次均较2022年同期有所增加。其中，南方航空一季度累计载客量达2998万人，其次为中国国航的2639万人，而中国东航以2293万人位列第三。

此外，已披露数据的各大航司国际载运人次增幅均十分明显。其中，春秋航空3月国际载运人次同比暴增4310.22％，海航控股增1998.44％，吉祥航空也达到了1534.5％。

今年彻底“回暖”？

运输旅客量人数大幅增加，是否意味着航司今年将彻底“回暖”？

根据民航局此前发布的工作报告，2023年预计完成运输总周转量976亿吨公里，旅客运输量4.6亿人次，货邮运输量617万吨，总体恢复至2019年的75％左右水平。

从一季度来看，李勇表示，民航经济运行持续恢复、逐步向好，实现了全年工作的良好开局。

28日，南方航空发布一季报称亏损18.98亿元，中国东航一季度则亏损38.03亿元。在此之前，中国国航表示，一季度净利润亏损29.26亿。

虽然上述航司一季度仍未实现扭亏为盈，但一季度净利相较于同期已“亏损减少”。

航旅纵横数据显示，“五一”假期国内计划客运航班量约6.9万班，较去年同期实际执行客运航班量增长超3倍。国内民航旅客量预计比去年同期实际旅客量增长近3.6倍。

展望未来走势，东方证券认为，短期来看，五一将成为出行消费试金石，因私出行需求释放，叠加国际航班复苏，或带动行业量价表现超预期。光大证券也表示，客运需求持续修复，五一机票预订表现亮眼，暑运有望迎来出行需求集中释放，出行旺季航空机场公司盈利修复值得期待。

国泰君安研报也称，航空国内客流已恢复，淡季票价持续超疫前，后续旺季趋势向好。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。）

来源：V观财报