浙商丰利增强债券:基金发行失败引发投资者疑虑

浙商基金和国寿安保基金同日宣告旗下偏债混合基金发行失败,至此年内发行失败基金上升至14只。

文/每日财报 楚风

12月2日,浙商基金旗下的浙商智多恒两年持有期混合因未能满足基金备案条件,故基金合同未能生效。自此,年内发行失败的基金升至14只。

根据《每日财报》的统计,发行失败的14只基金中,包括9只混合基金、3只FOF基金、1只混合债基金及1只增强指数基金。其中,共有9只产品属于持有期基金,除上述产品外,还包括民生加银卓越配置两年持有期混合(FOF)、鹏扬进取先锋一年持有期混合等产品。

我们先来看看最新发行失败的浙商基金旗下的基金。发行失败的原因有哪些?

其一,基金经理投资能力备受质疑。公开资料显示,发行失败的这只产品基金经理为柴明,自2021年12月起担任基金经理,累计任职年限为1年又343天,在管产品共有2只。

浙商智多宝稳健一年持有期是柴明任职的首只基金产品,同样为偏债混合产品,截至12月4日,柴明任职回报率亏损3.68%。另一只产品的成绩更是差强人意,自2022年3月柴明参与管理浙商智选经济动能混合以来,当前任职回报率亏损36.96%。

值得注意的是,浙商智选经济动能混合也是浙商基金旗下亏损最严重的产品。近1年来,浙商基金旗下全部权益基金均陷入亏损,浙商智选经济动能混合就亏损26.64%。

其二,在浙商基金新品发行失败的背后,还有一个原因猜测是公司规模最大的非货基金或存在“收割”投资者的嫌疑。

截至12月4日,浙商丰利增强债券近1年净值亏损9.33%,成为浙商基金旗下唯一亏损的债券产品。

尽管浙商丰利增强债券是混合二级债券基金,但是投资操作的激进性却大幅超越其他债券产品。数据显示,自2019年中期以来,该产品股票资产占净资产比重均超过20%,2021年市场走熊以来,股票资产占净资产比重不降反升,2021年第三季度以来超过40%。

(数据来源:天天基金网,浙商丰利增强债券资产配置情况)

浙商丰利增强债券的基金合同对股票资产比重未作出明确规定,但是债券资产比重不低于80%。在债券持仓方面,该产品主要偏向于可转债的投资。据今年中报,该产品债券资产占净资产比重为81.43%,其中可转债占净资产比重72.42%。

2020年度及2021年度,浙商丰利增强债券取得领先的业绩,年度收益率分别达到23.87%和31.42%,同类排名分别为26|631和17|781,均进入同类前10%。

优异的业绩吸引大量投资者入局,浙商丰利增强债券的管理规模迎来爆发式增长。2021年中期,该产品管理规模尚为9.51亿元,仅经历一个季度,该产品在2021年第三季末就增长至45.99亿元,环比增幅383.58%。

2022年第三季度,浙商丰利增强债券的管理规模达到93.25亿元。经过两个季度回落后,该产品规模又在今年三季末突破百亿元,达到104.48亿元,成为规模唯一规模破百亿的非货基金。值得一提的是,据今年中报,该产品机构投资者占比为89.43%。

浙商丰利增强债券规模获得大幅增长,但是净值却波动下滑。也正是在2021年第三季度,该产品累计净值涨至高点(9月13日净值2.1309元),往后就波动回调,今年12月4日累计净值为1.6361元,较高点回撤23.22%。2022年度及今年以来,该产品收益率分别为-5.96%和-8.16%。

自2021年第三季度起,浙商丰利增强债券的净值就处于波动回撤状态,而2021年第三季度也正是该产品规模爆发的时间,反映出大部分的投资者买在了较高位置。

对于基民来说,面对受过伤、踩过坑的基金公司自然会回避。这或许可能是浙商基金新发基金不畅的缘由之一吧。