美联储加息后遭遇巨额损失:1204亿美元的遗留问题

高利率重压下,美联储遭遇历史性亏损,可能需要长达4年才能填上这个大窟窿。

据媒体周二报道,圣路易斯联邦储备银行的最新研究显示,美联储需要近四年的时间才能弥补历史性的亏损,重新向美国财政部上缴利润。

随着美联储大幅提高了利率,同时缩减了资产负债表的规模,其在2022年9月开始亏损,截止今年11月22日,亏损规模达到1204亿美元。

尽管美联储一再强调,亏损绝不会影响其运作和执行货币政策的能力,但巨额亏损在短期内难以弥补,圣路易斯联储估计到2027年中美联储才能还清。

巨亏、裁员 美联储也扛不住了

值得一提的是,美联储历史上基本没有亏损的先例,美联储通过向金融部门提供服务,以及从其拥有的国债和抵押债券中获得利息收入。美联储赚取的超出其运营开支的收入最终会返还给美国财政部。

多年来,美联储一直“稳赚不赔”。超低的联邦基金利率加上从庞大的资产负债表,美联储在过去十年中向政府上缴了近1万亿美元的利润。2022年,美联储向美国财政部上缴了760亿美元,而2021年的规模更是高达1090亿美元。

但这一情况在2022年秋季发生逆转,随着美联储提高利率,为了补偿各大商业银行放在美联储的准备金,美联储需要支付更多的利息,从而陷入了亏损。此外,随着联邦基金利率不断升高,而美联储拥有并产生收入的债券存量缩减,亏损进一步加剧。

此前文章指出,架不住亏损,美联储“一裁为快”,美联储系统将在今年年底前裁员约300人。这是自2010年以来,美联储首度削减员工数量。

展望未来,由于货币政策前景的不确定性,美联储何时止损、填上窟窿尚不清楚,有分析指出,净损失峰值将在2025年达到在1500 亿—2000亿美元。今年早些时候,纽约联储估计美联储将在 2025 年恢复盈利,从而可以开始偿还亏损。