火爆通胀令美联储加息利剑继续高悬今晚焦点转向欧洲央行

财联社9月14日讯(编辑潇湘)美联储官员们希望从7月会议以来的数据中得到通胀明显下降和经济放缓的证据,但这两类证据可能都不足以淡化今年晚些时候进一步加息的必要性。美国劳工部周二公布的数据显示,美国8月CPI环比增速如预期创下了14个月来最高的0.6%,虽然这主要是受能源成本波动的影响,但衡量核心通胀的指标也意外加速攀升,环比指标上升了0.3%。尽管经济学家们认为通胀趋势整体仍对美联储有利,但8月通胀展现的超预期韧性,仍可能让官员们在即将于9月19-20日召开的议息会议结束时,在新的点阵图预测中倾向于暗示年内至少再加息一次。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson写道,通胀环比数据“将不可避免地上蹿下跳”。他指出,“在下周的会议上,我们预计美联储将继续按兵不动,但会根据数据表明是否再次加息的意愿。”美联储6月公布的上份利率点阵图显示,大多数美联储决策者预计年底前将再加息25个基点。而自美联储7月决议以来,只有两位美联储决策者表示他们认为利率无需进一步上调,而其他决策者则指出,他们对通胀放缓的展望是建立在联邦基金利率略微上调的基础之上的。由于今年7月和9月美联储议息会议之间的间隔时间异常之长——多达八周,联储政策制定者在下周做出决策时也将拥有更多的参考信息,本周四的零售销售和PPI数据也将提供最后的数据线索。High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示,8月CPI数据虽然支持美联储下周暂停加息,然而,联储可能不会认为抗通胀战役已大功告成,除非他们看到进一步的证据表明,在通胀向2%的目标回落方面有进展。否则如有需要,他们仍会对进一步加息持开放态度。Nationwide Life Insurance Co.的首席经济学家Kathy Bostjancic则指出,8月核心CPI的表现有点令人失望。这将使美联储在偏鹰派的基调中保持警惕,暗示11月和12月可能加息。从金融市场隔夜的表现看,标准普尔500指数在一度跌至负值之后,在纽约收盘时勉强上涨0.1%。公用事业、必需消费品和医疗保健等传统防御类股是表现最好的板块。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.3%,道指则下跌0.2%。美国国债收益率变化不大,10年期国债收益率从周二的4.263%跌至4.248%。由于担心一系列强劲的经济数据可能迫使美联储进一步加息以对抗通胀,8月份国债收益率大幅上升。最近几周,10年期国债收益率保持稳定在4.3%左右。今晚焦点转向欧洲央行展望日内,市场焦点将马不停蹄地转向欧洲央行。经济学家预计欧洲央行势将进行最后一次加息以遏制通胀,不过是否会在今晚行动还很难说。欧洲央行将于北京时间今晚20:15公布利率决议。媒体对经济学家的调查结果显示,约一半受访者预计欧洲央行周四将连续第10次加息,而另一半受访者预计央行会鹰派暂停加息,存款利率料在10月份达到创纪录的4%。经济学家的预测与金融市场的押注差异并不大。交易员们预计欧洲央行本周加息25个基点的概率为40%,年底前加息25个基点的概率为70%。ING的宏观主管Carsten Brzeski表示,欧洲央行将不得不在鸽派加息或鹰派暂停之间取得平衡——这并非易事,暂停加息周期可能是最佳选择。不过,鉴于暂停很可能会变成完全结束加息,欧洲央行的鹰派官员可能会推动最后再加息一次。摩根大通资产管理全球利率投资组合经理Jason Davis则表示,如果“欧洲央行确实决定(今天)加息,他们更有可能表示愿意在此后暂停加息,使其对最终利率的影响相当有限”。从日程安排看,本月也是除3月会议外,欧洲央行决议召开的时间在年内第二次早于美联储。以往习惯于从美联储政策动向中,捕捉全球央行利率轨迹的投资者,今晚或许也将密切关注欧洲央行释放的政策信号。在主要央行来到货币政策转向的十字路口之际,任何风吹草动都可能影响人们对利率前景的押注。